金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动(dòng)使得(dé)日本股市(shì)变得微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外(wài)国人(rén)净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。认真地还是认真的写作业，认真的与认真地这五大(dà)贸(mào)易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日(rì)本(běn)五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我们可能(néng)和这(zhè)五家公司都有过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再(zài)次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似(shì)乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对(duì)股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证明(míng)自己的(de)确被低估了。据日(rì)经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的(de)20认真地还是认真的写作业，认真的与认真地22财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来(lái)高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于(yú)日本股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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