大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美(měi)股市(shì)场的反弹，但这种情况可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济衰退逼(bī)近，这(zhè)些市场(chǎng)领军(jūn)股现(xiàn)在面临的抛售(shòu)风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时(shí)表示(shì)，“到目前为止，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现(xiàn)金转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我(wǒ)们想(xiǎng)象的要(yào)持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个(gè)领域(yù)，因此只有少数(shù)几只大型公(gōng)司的(de)股票引领市场走高。他同时(shí)也补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有(yǒu)关。 <碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量ff0000; line-height: 24px;'>碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量/p>

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经(jīng)济增长开始减速，但并(bìng)未进入负增(zēng)长区间，资金就会(huì)流向更优质(zhì)的股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国(guó)经济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化(huà)，投(tóu)资(zī)者将越来越(yuè)看空股市(shì)，并(bìng)开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数(shù)据开始进一步减(jiǎn)速，向负增长方向滑去(qù)时，你(nǐ)往往会看到对(duì)高质(zhì)量资产的(de)投(tóu)资(zī)转(zhuǎn)向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意味着(zhe)，这些大型(xíng)公司股价的稳(wěn)定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公(gōng)司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股一直(zhí)受益于其(qí)他行业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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