本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁(tiě)矿石研究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源于成材表(biǎo)需继(jì)续(xù)走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量(liàng)出现见顶(d泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗ǐng)回(huí)落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价格(gé)形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价(jià)格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约(yuē)价(jià)格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计(jì)价终端需求(qiú)走弱和铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外围风(fēng)险冲击，黑色(sè)系(xì)期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明显好转，但(dàn)传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同(tóng)期持(chí)平，整(zhěng)体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国(guó)内钢厂(chǎng)减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石(shí)出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大(dà)，疏泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗港(gǎng)依旧维持(chí)高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石(shí)供应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运依然偏低，港口库(kù)存(cún)维(wéi)持(chí)下降态势，不过(guò)由于(yú)终(zhōng)端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调(diào)研(yán)247家(jiā)钢(gāng)厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨(dūn)。全(quán)国45个(gè)港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增(zēng)转降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺季(jì)后面临回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或(huò)有增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格(gé)或(huò)形成支撑。可(kě)逢(féng)高(gāo)布局(jú)空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉认为(wèi)，目(mù)前终(zhōng)端需求尚未有太大(dà)起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压。持续调整(zhěng)后压力(lì)得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上(shàng)仍有改善(shàn)，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不(bù)是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预(yù)计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需(xū)求(qiú)复苏力度(dù)。

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