踩上(shàng)AI风口的(de)三六零，年内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市(shì)值相比(bǐ)，公司的基本面(miàn)较(jiào)为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差(chà)年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏损。三六(liù)零同时(shí)发布了(le)2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出(chū)，股吧等平台投资(zī)者炸开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一股价走(zǒu)势，尤其(qí)周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至(zhì)3月31日的股东(dōng)数达到近(jìn)33万(wàn)，而(ér)截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持(chí)股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失(shī)。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截(jié)至报告期(qī)末(mò)，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下滑吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法，其中贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山的互联(lián)网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达克私有化(huà)退市回A后首(shǒu)次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘(pái)徊到下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则(zé)更差(chà)，除了2019年靠(kào)着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年(nián)净利润直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司称主(zhǔ)要系(xì)营(yíng)业收入下降(jiàng)及对联营(yíng)企业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的(de)看好，传(chuán)递公(gōng)司(sī)的优(yōu)势，公司(sī)在(zài)AI方面曝(pù)光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六(liù)零股价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不可收拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到(dào)近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期(qī)股价有所回(huí)调，公司(sī)股价(jià)年(nián)内涨幅(fú)仍近(jìn)150％，市(shì)值(zhí)超过(guò)1100亿(yì)。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了(le)锅，多数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基(jī)金吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法px;'>吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法报记(jì)者注意(yì)到，随(suí)着(zhe)今年以来股价的(de)暴(bào)涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年(nián)底(dǐ)，公司(sī)有股东户(hù)数(shù)19.92万(wàn)户(hù)，几(jǐ)乎(hū)连(lián)续(xù)六个季度保持基本(běn)不(bù)变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量(liàng)投(tóu)资者涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机构为(wèi)代表的十大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)显示，一季度(dù)“北(běi)京中关村资(zī)本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力(lì)壹(yī)号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大(dà)股(gǔ)东合计减持超(chāo)约8500万股，即(jí)便按一季(jì)度(dù)均价(jià)计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿(yì)投资(zī)损失(shī)

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年财报(bào)，也首次把其投(tóu)资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前(qián)公告披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大(dà)，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零(líng)曾(céng)公(gōng)告(gào)，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零全(quán)资(zī)子公司三六(liù)零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其持有的(de)对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两家有限合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿(yì)元(yuán)。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日，三六零(líng)又发布(bù)对外投(tóu)资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发(fā)布《关(guān)于对外(wài)投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改，三(sān)六零的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务(wù)数据出(chū)炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值(zhí)会否进一步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏损，三六(liù)零持有股权的(de)账面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除出(chū)售(shòu)欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带(dài)来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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