金融界5月5日(rì)消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)。北向互(hù)换通下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期(qī)，全部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通过北向(xiàng)互换通开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调(diào)整额度(dù)。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察委员会(huì)、香岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点港金融管理局即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍生品市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金(jīn)融(róng)开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民(mín)银(yín)行(xíng)）、香港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员(yuán)会（以下(xià)简称(chēng)香港(gǎng)证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管理局（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公告(gào)，同(tóng)意(yì)中国外汇交易(yì)中心(xīn)（全国银行间(jiān)同业拆借中(zhōng)心）（以下(xià)简称外汇(huì)交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清算所）和(hé)香(xiāng)港场外结算有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开(kāi)展香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合(hé)作（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期(qī)先行开通“北(běi)向互换(huàn)通”，香港及(jí)其他国家和(hé)地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互(hù)通参与内地(dì)银行间金融(róng)衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)。自联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的(de)顺利(lì)推出，现就有(yǒu)关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商(shāng)）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议(yì)，并(bìng)为岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点上海(hǎi)清算所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业(yè)务的清算会(huì)员或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符合人民银(yín)行要(yào)求(qiú)并完成内地银行间债券市场准入(rù)备案的境(jìng)外机构投资者，并经(jīng)外汇(huì)交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限(xiàn)。拟(nǐ)申请开通(tōng)“北向互换通”交易权(quán)限的境外投资(zī)者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场外结算公司的清算会员或该类会员(yuán)的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易(yì)中心与人(rén)民银行认可的境外电子交易(yì)平台(tái)互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司(sī)建立中央对手方清(qīng)算机构互联互(hù)通，共同(tóng)向境内(nèi)外投资(zī)者提(tí)供清算(suàn)、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外投资(zī)者通过“北向互换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易在轧差后的(de)名义(yì)本金净额(é)每日不超过(guò)人民(mín)币(bì)200亿元，后续可根据市(shì)场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额(é)度(dù)：上海清算所与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司针(zhēn)对(duì)双方清算所之间(jiān)的(de)风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港金管局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则和具体安排(pái)达(dá)成共(gòng)识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于内地(dì)-香港债券及衍(yǎn)生品市(shì)场相(xiāng)关事宜(yí)的(de)谅解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机构在债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监管合(hé)作安排和联络协商机(jī)制，共(gòng)同维护(hù)“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外(wài)结算(suàn)公司应当依(yī)法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相关(guān)监管(guǎn)规定及业务规则，加强内部(bù)控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做(zuò)好投资者教育和服务(wù)，切实(shí)维护投资者合法权(quán)益。投资者应当充(chōng)分了解两(liǎng)地市(shì)场法律法规(guī)、业(yè)务规(guī)则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异(yì)，评估和控制风(fēng)险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进(jìn)一步(bù)做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴趣参与“北向互(hù)换(huàn)通”的投(tóu)资者可联(lián)系外汇(huì)交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与(yǔ)做(zuò)准备。

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