金(jīn)融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即(jí)将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作。北(běi)向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日(rì)启动(dòng)。初期(qī)，全部(bù)境(jìng)外投资者通过北向互(hù)换通(tōng)开(kāi)展利率互(hù)换交(jiāo)易在轧差后的名义(yì)本金(jīn)净额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中国(guó)人民(mín)银行、香港证券及期(qī)货事(shì)务监察委(wěi)员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即(jí)将正式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港金融衍(yǎn)生(shēng)品市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人(rén)民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及期(qī)货事(shì)务监察(chá)委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发布联合公告，同意中国外汇(huì)交(jiāo)易中心（全(quán)国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易(yì)中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投资(zī)者可(kě)通过两(liǎng)地基础设施互联(lián)互通参与内地银行间(jiān)金融衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项(xiàng)准备(bèi)工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易(yì)将于(yú)2023年(nián)5月15日启动。为便(biàn)于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报(bào)价(jià)、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互(hù)换(huàn)通”的境(jìng)内(nèi)投资者（即互换通报价(jià)商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署报价商协议(yì)，并为上海清算(suàn)所利率(lǜ)互换集中清算业务的(de)清算会员或(huò)该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行(xíng)要(yào)求并完(wán)成内地银行间债(zhài)券(quàn)市场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易中心开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限的境(jìng)外投资(zī)者需同时申(shēn)请(qǐng)成为(wèi)场外(wài)结算公司的清算会员或(huò)该类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　（三(sān)）交易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心与人民(mín)银行(xíng)认可的境外电子交(jiāo)易平台(tái)互联(lián)提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司建(jiàn)立中央对(duì)手方清算(suàn)机构互联(lián)互通，共同向境内(nèi)外投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过(guò)“北向互(hù)换通(tōng)”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净额(é)每日不超过(guò)人民币(bì)200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司针对双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池(chí)。初期，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超(chāo世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多)过人民币40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港(gǎng)金管局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及(jí)的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在(zài)债券及衍生品市(shì)场方面的监(jiān)管(guǎn)合作安排和(hé)联络协商机(jī)制(zhì)，共同维(wéi)护“互换通”的(de)正常运行(xíng)、金融市场稳定和(hé)公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海(hǎi)清(qīng)算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业(yè)务(wù)。清(qīng)算会员应当遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定(dìng)及业务规则(zé)，加强内(nèi)部控制(zhì)，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者教(jiào)育和服务，切(qiè)实维护投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充(chōng)分(fēn)了解两地市场法律法规(guī)、业务规则(zé)和实践操作的差(chà)异，评估和(hé)控制风(fēng)险(xiǎn)，理性(xìng)开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步做好(hǎo)准备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣参与“北向互换通”的投(tóu)资者可联(lián)系外汇(huì)交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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