财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(h反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序uà)、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎn反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序g)象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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