大家好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓(cāng)了(le)新能源，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其(qí)他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市场的(de)节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结构(gòu)转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的(de)配置(zhì)权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有持(chí)续(xù)性的(de)一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交(jiāo)占全市(shì)场(chǎng)比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上一次(cì)出现(xiàn)持续成交(jiāo)占比超(chāo)过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持力度(dù)进一步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场(chǎng)情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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