5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资(zī)的(de)工(gōng)具特征，市(shì)场资金(jīn)借道(dào)股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月17日以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续18个(gè)交易(yì)日(rì)出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较(jiào)大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金(jīn)流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部(bù)分投资者短期获利(lì)止(zhǐ)盈效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日(rì)净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力(lì)下(xià)，沪(hù)指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据(jù)银河证(zhèng)券基金(jīn)研(yán)究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市(shì)场726只股(gǔ)票(piào)ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得(dé)关(guān)注的(de)是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已经连(lián)续18个交易日资金净流入(rù)，合计(j50克有多少参照物图片，50克有多少参照物ì)资金净流入高达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超(chāo)过(guò)百亿元。

　　部分前(qián)期跌(diē)幅较大的ETF品种成为市场资(zī)金抄底的主要(yào)选择标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右(yòu)时(shí)间，全(quán)市场仅有(yǒu)的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全市(shì)场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创板、半导体在(zài)内的(de)几大宽(kuān)基(jī)及行(xíng)业指数前期(q50克有多少参照物图片，50克有多少参照物ī)跌幅较大(dà)，估值回落(luò)不少(shǎo)，加(jiā)上未来看好其成长(zhǎng)性，是市场资(zī)金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新(xīn)基金经理王(wáng)博就表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持(chí)续(xù)建立(lì)完善，国内能源革命正(zhèng)在深度(dù)推进(jìn)，海外储(chǔ)能市场也逐步打开(kāi)，未来十年新能(néng)源产业(yè)有望迸(bèng)发(fā)出更强的(de)活力(lì)，通过技术革新(xīn)带来(lái)的新领(lǐng)域(yù)开(kāi)拓出更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公(gōng)司的估值与成长匹配，买入(rù)并持(chí)有可以享受(shòu)行业和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài50克有多少参照物图片，50克有多少参照物)整(zhěng)体估值性价比以及对(duì)未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三(sān)季度开(kāi)始，半导(dǎo)体(tǐ)板块已经历了将(jiāng)近(jìn)两年的(de)去库存，目前已经处(chù)于低位区(qū)间(jiān)，且有望在触(chù)底后开启新一(yī)轮上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新(xīn)能源类ETF遭(zāo)遇(yù)资金(jīn)净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情(qíng)况看，5月(yuè)初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有(yǒu)过一(yī)波(bō)表现的(de)证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投(tóu)资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源(yuán)车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净(jìng)流(liú)出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出(chū)市场(chǎng)的分歧(qí)，基金(jīn)经(jīng)理对新能源后市也(yě)持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价(jià)齐(qí)升’是过(guò)去几(jǐ)年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开(kāi)始，光伏行(xíng)业随着产能的释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所(suǒ)恶(è)化。加上今(jīn)年资(zī)本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新能源行(xíng)业(yè)只(zhǐ)有在基本面比此(cǐ)前更好的(de)情况(kuàng)下，才能吸(xī)引吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就会(huì)导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如(rú)此解(jiě)释今(jīn)年新能(néng)源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面临的问(wèn)题(tí)只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他看来，光(guāng)伏行(xíng)业当下只是阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个(gè)位数(shù)，未(wèi)来还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开(kāi)始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不(bù)少(shǎo)，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源车板块(kuài)增速不会像过去(qù)几年那样(yàng)快，但仍然会好(hǎo)于(yú)其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几个特征：一(yī)是筹(chóu)码结构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜；二是(shì)增量资(zī)金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块(kuài)或(huò)许很难再有过去那(nà)几年的大级(jí)别(bié)的系(xì)统性机会，更(gèng)多将(jiāng)是优(yōu)选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银(yín)华(huá)基金经理(lǐ)王(wáng)浩(hào)则(zé)乐观认(rèn)为，新能源板(bǎn)块投资价值(zhí)正在凸(tū)显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个(gè)新能源行业的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争格(gé)局和技术(shù)进步都在以一种非(fēi)常理想甚至超预期的速度发展，因此该板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估值水平具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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