在锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业(yè)去(qù)库存进展又如(rú)何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体开放日(rì)上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时(shí)，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低(dī)，压力已(yǐ)并不明(míng)显。这也在一定程度上(shàng)反映了(le)电池厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能(néng)行业(yè)今年上(shàng)升空(kōng)间预(yù)计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材料，碳(tàn)酸(suān)锂价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一(yī)定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂(lǐ)价又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联数据(jù)最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面也给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规模(mó)交付(fù)，而储能大规(guī)模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价格下(xià)降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了(le)立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实(shí)际上，同样(yàng)的(de)情况也发(fā)生在(zài)宁(níng)德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个(gè)百分点。而(ér)亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回(huí)归理(lǐ)性价格之后，新能(néng)源汽(qì)车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然(rán)判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应(yīng)该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其(qí)南京基地智能(néng)制造(zào)20GWh克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材(cái)料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电(diàn)池项目一期(qī)、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩高科(kē)2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度(dù)末，存货(huò)占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持(chí)了较低位置。国(guó)轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自(zì)产能(néng)力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多(duō)少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商(shāng)存(cún)货余(yú)额均在下降。其中宁(níng)德时(shí)代一季度(dù)报告(gào)显示(shì)，其库(kù)存金额已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示(shì)，其存货(huò)金额从(cóng)去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库存(cún)已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步(bù)进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期(qī)在(zài)一份研报中(zhōng)指出，在电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因(yīn)石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机(jī)构认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库存多(duō)集(jí)中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存(cún)极低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安(ān)全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈补(bǔ)库(kù)需(xū)求。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在(zài)积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博(bó)世(shì)集(jí)团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造(zào)并已顺利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年(nián)报显(xiǎn)示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计(jì)会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求(qiú)预(yù)计会在下半(bàn)年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到(dào)其总(zǒng)营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力(lì)电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这(zhè)是一个需(xū)求(qiú)量(liàng)大于(yú)供应量的(de)领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家(jiā)储环节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季(jì)度(dù)开始后才爆发(fā)。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项都(dōu)在(zài)一季度，真(zhēn)正出货(huò)是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前(qián)订单状(zhuàng)况(kuàng)看(kàn)来(lái)是供不应(yīng)求。克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接受(shòu)中(zhōng)国(guó)的(de)标准化集(jí)装箱产品。

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