近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律调查(chá)，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违(wéi)规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行(xíng)已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发(fā)行定(dìng)价(jià)严(yán)重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了(le)其他(tā)投(tóu)资人的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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