今年(nián)1月，美国政府债务(wù)余额又一(yī)次触及法(fǎ)定上限，这(zhè)标志着美国再度陷入(rù)债务违(wéi)约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦已(yǐ)经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂停或提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国(guó)政府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而(ér)这(zhè)将对全球(qiú)经(jīng)济和(hé)金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债(zhài)务违约风迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名险、两党就提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上(shàng)演(yǎn)。那(nà)么，引发这一危机的根(gēn)本——美国债务(wù)和(hé)债务上限究竟(jìng)是(shì)怎么回事(shì)？美国债务为何不断(duàn)滚雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为(wèi)何要人为地(dì)给债务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解(jiě)美国政府的债务从(cóng)何(hé)而来，以及其为何频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处(chù)于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数(shù)总统任(rèn)期内都(dōu)高(gāo)于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务(wù)规模也一(yī)直随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务(wù)规模更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化(huà)导致政府医(yī)疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出(chū)的(de)大规模基建(jiàn)政策导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税收收入并没有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政策(cè)之(zhī)后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出此消(xiāo)彼长的(de)双重压力下，美国(guó)的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在近年(nián)来频频(pín)逼(bī)近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追溯(sù)到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之前，美国并(bìng)没有(yǒu)明确的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候只要白宫要(yào)发债借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一(yī)战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发(fā)部分美(měi)国(guó)议(yì)员提出的反对（也(yě)有一些议员是为了反对(duì)美国(guó)参战），美国(guó)国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首(shǒu)次对联(lián)邦(bāng)债务(wù)进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加(jiā)入第二次世(shì)界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随(suí)后(hòu)，美国国会又对(duì)其进行了修(xiū)订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少(shǎo)地成为了国(guó)会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美国(guó)两党(dǎng)已经提高了78次债务上(shàng)限，平均(jūn)每9个(gè)月就(jiù)会提高一次(cì)——其中共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限的上调(diào)幅度进一(yī)步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任(rèn)期内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内，美国最新债(zhài)务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内(nèi)，这个数字(zì)提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂(kuáng)飙(biāo)升至27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大(dà)幅(fú)上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次(cì)提高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了(le)超过(guò)2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能(néng)取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国(guó)国会(huì)为联邦政府设定的举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味(wèi)着美(měi)国(guó)财(cái)政部借(jiè)款授(shòu)权用(yòng)尽(jǐn)，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制(zhì)”，不能直(zhí)接取(qǔ)消(xiāo)掉债务(wù)上限呢？

　　的(de)确，债务(wù)上限会(huì)对美国(guó)政府造(zào)成限(xiàn)制，使(shǐ)其(qí)不能随心(xīn)所以的举债，但从(cóng)理论上来说(shuō)，这一限制也同时对其美国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为手握美元霸权(quán)的(de)超级大国，本(běn)身并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如(rú)果美国政府开支无度、过(guò)度(dù)举(jǔ)债(zhài)，将会(huì)导致美(měi)元贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将受(shòu)到(dào)损害，原(yuán)有债(zhài)权(quán)人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维持美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸(bà)权地位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对债权人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美(měi)国债(zhài)券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那(nà)么(me)，在过(guò)去(qù)被频频上调的美国债务上限，为什么(me)在(zài)现在(zài)会陷入无法上(shàng)调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限，往往需要美(měi)国(guó)国会两院的通过(guò)。在此前的历(lì)史中，提高(gāo)债(zhài)务上限在(zài)国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的(de)周期性任务(wù)，两党(dǎng)并(bìng)不会对(duì)此(cǐ)进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美国党派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务(wù)上限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分(fēn)别占据两院多数席(xí)位(wèi)的(de)分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党占据参议院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据(jù)众议院多(duō)数。拜登(dēng)要(yào)想提高债(zhài)务上限，就需要和国(guó)会共和党人(rén)达成一(yī)致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正试图利(lì)用债务(wù)上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债务上(shàng)限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持(chí)不愿(yuàn)让(ràng)步(bù)，认为应(yīng)无条件提高债务(wù)上限，这就(jiù)导致了当下(xià)的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预(yù)定于美东时(shí)间周二（5月16日）再度(dù)与国(guó)会领导人会面，讨论提高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼近(jìn)债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登(dēng)已(yǐ)经计划于(yú)本(běn)周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意(yì)味着接下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美(měi)国(guó)也(yě)曾上演过(guò)类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严峻(jùn)的(de)违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后(hòu)关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削减9000亿(yì)美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也(yě)引(yǐn)发了(le)全(quán)球资本市场剧烈(liè)波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次(cì)下调美国的主权信用评级。这使得美国面临更高的(de)借(jiè)贷成本(běn)——美国第二年(nián)的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了(le)当时两(liǎng)党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一(yī)些经济学家(jiā)来说，上述的市(shì)场(chǎng)动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意(yì)味着美国多(duō)年的预算(suàn)紧缩，这可能(néng)会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯(sī)在(zài)回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削(xuē)减措施时，我们(men)仍处于相当(dāng)低迷(mí)的经(jīng)济(jì)中，并且(qiě)正处于从大衰退中复苏(sū)的阶(jiē)段(duàn)。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续的(de)时间远远超过了应有的时(shí)间……在接下来的六七年里，美国(guó)政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有(yǒu)价值的(de)公共(gòng)产品(pǐn)和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也(yě)被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类(lèi)似的分(fēn)裂(liè)局面，美(měi)国经济(jì)也(yě)正处(chù)于类似(shì)的(de)衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头(tóu)提高债(zhài)务上限，由此(cǐ)带来(lái)的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和长期经济损(sǔn)害，恐怕(pà)也(yě)将再(zài)次(cì)重(zhòng)演。

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