金融界4月26日消息(xī) 国内(nèi)期货市场早盘(pán)收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但是驱动(dòng)有(yǒu)限的阶段。前期(qī)我们(men)做空纯碱(jiǎn)的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预期下，存(cún)在累(lèi)库和(hé)订(dìng)单下(xià)滑导致的现(xiàn)货价格(gé)下降，近几周现(xiàn)货(huò)也基本兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三点可能会(huì)构成(chéng)反弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的变(biàn)数预(yù)计不大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象(xiàng)，基差(chà)表现同样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是(shì)等待(dài)检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货(huò)的趋紧反(fǎn)馈，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依旧是(shì)等(děng)待检修(xiū)兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都是相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日均(jūn)水平(píng)持平去年(nián)8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反(fǎn)馈和(hé)实际(jì)地(dì)产的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进(jìn)入五(wǔ)月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能(néng)性。但是从近期的现(xiàn)货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维(wéi)持希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高-height: 24px;'>希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高在较高水平(píng)，因此近月确实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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