中国金融行业加速对外开放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资(zī)控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商中，仅有4家(jiā)在2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出(chū)现亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年(nián)获批成立(lì)的(de)摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突(tū)飞猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元，领先(xiān)各(gè)家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券同期(qī)获批的野村东方国际证券2022年(nián)亏损达到(dào)2.25亿元(yuán)，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外(wài)，今年3月(yuè)瑞信、瑞(ruì)银(yín)“官宣”合并，两家国际金(jīn)融巨(jù)头均(jūn)在国内拥有(yǒu)外(wài)资控股券(quàn)商牌照(zhào)。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后(hòu)续两(liǎng)家外资控股券商(shāng)面临的“一(yī)参(cān)一控”问题如何(hé)解(jiě)决，仍是业内(nèi)关注重点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理转型”成(chéng)为行业热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于(yú)各自股东资源禀赋、深入财富(fù)管理成为其在中国展业(yè)的(de)首要方(fāng)向(xiàng)。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资控股券商半数亏损(sǔn)

　　对于国内各家证券公(gōng)司来说，除(chú)了(le)面临行业“二八分化(huà)”的(de)激烈(liè)态势，来自“洋(yáng)券商”们的市场竞争也同样带来压力(lì)。

　　日(rì)前(qián)，中证协(xié)公布(bù)各家(jiā)券(quàn)商2022年年(nián)报(bào)/财务数据，9家外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小年(nián)”，受制(zhì)于市场行情、成立时间、牌照资(zī)质等(děng)问(wèn)题，9家共有5家出(chū)现亏损(sǔn)，分别为瑞信证券（-2.54亿(yì)元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来(lái)看，瑞(ruì)信证券2022年实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现净(jìng)亏(kuī)损2.55亿元，由(yóu)盈(yíng)转亏(kuī)。野(yě)村东方国际证券则延续自成(chéng)立以来的亏损状(zhuàng)态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资(zī)股(gǔ)东(dōng)增持而成为外资控股(gǔ)券(quàn)商的(de)汇丰前海证券，业绩较上年出现明(míng)显进(jìn)步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏(kuī)润5223.54万(wàn)元，上年同(tóng)期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证(zhèng)券和星(xīng)展证券均于2020年获得证监会批文，分别(bié)于2020年(nián)底、2021年(nián)初(chū)完(wán)成(chéng)工商(shāng)登记，正(zhèng)式(shì)展业时间(jiān)不长。星展证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)有所收窄。大(dà)和证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就(jiù)亏(kuī)损原因而言，2022年受市场影响，证券行业营业(yè)收入普遍下降，外资(zī)控(kòng)股券商(shāng)也难以幸免。且新公司(sī)建(jiàn)设成本、业(yè)务费用、员工薪酬等支出(chū)过高，在(zài)展业初(chū)期容易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股券商仍呈(chéng)现“本小利薄”的情(qíng)况(kuàng)，自营(yíng)业务影(yǐng)响有限，因此影响2021年业绩的主(zhǔ)要还是经纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如(rú)，瑞信(xìn)证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当年投行业(yè)务(wù)手续费(fèi)及佣(yōng)金净收入为6561.57万元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)72.7％；经(jīng)纪(jì)业务为1.06亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)46.44％。而营业支出(chū)则有(yǒu)增无减，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元增长(zhǎng)到5.38亿元。“赚少(shǎo)花(huā)多”，导致业绩出(chū)现大额亏(kuī)损。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控(kòng)股券(quàn)商实现盈(yíng)利(lì)，分(fēn)别为摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)和瑞银证券均实(shí)现了(le)营收、净利润的双增长(zhǎng)。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券业小年(nián)”可算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模(mó)来看(kàn)，截至(zhì)2022年底(dǐ)，摩根大(dà)通证券共有员(yuán)工210人，数量在行业内(nèi)排(pái)名(míng)下(xià)游，但其(qí)业(yè)绩已跻(jī)身行(xíng)业中(zhōng)游水平，而这只(zhǐ)是摩根(gēn)大(dà)通证券展业(yè)的(de)第(dì)三(sān)个(gè)完整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得证(zhèng)监会批复，成(chéng)立合资证券公司。彼时(shí)由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外(wài)高(gāo)桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资(zī)股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他(tā)5家内资股东所(suǒ)持股权，成为摩(mó)根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财(cái)务报表显示(shì)，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续(xù)费净收(shōu)入(rù)5.56亿元(yuán)，同比增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其(qí)证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开展和(hé)运作取得进一步进展，新客户(hù)开发稳步推进。摩根(gēn)大通证券充分利用全球化的平台(tái)优势，整合(hé)集团资源(yuán)，持(chí)续关注并开拓传统QFII投资(zī)者以及新(xīn)取得QFII牌(pái)照的(de)合格境外机(jī)构投资者，目标客群机构投(tóu)资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一(yī)参(cān)一(yī)控(kòng)”下(xià)或将(jiāng)取舍

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)在2022年也取得了较好的业(yè)绩(jì)表现：当(dāng)期实(shí)现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国时(shí)间最早的一批合(hé)资券商之一，早在2007年(nián)就已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让两(liǎng)家内资股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务(wù)报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行业(yè)务进步明显(xiǎn)，当期实现手(shǒu)续费净收(shōu)入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年完成(chéng)了创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积极筹(chóu)备并参与(yǔ)了沪深(shēn)交易所互联互(hù)通(tōng)全球存托凭(píng)证业务等。

　　值得关注的(de)是，今(jīn)年3月，百年大行(xíng)瑞士信贷被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成合并协(xié)议，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市(shì)场监督(dū)管理局（FINMA）介入了此(cǐ)项(xiàng)交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的(de)收购(gòu)交易预计在6月底前完成。不言而(ér)喻的是，集团层(céng)面的合并对两家外资控股券商在中国展业情况，也将造成一(yī)定影响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华永道对瑞(ruì)信证券出(chū)具了带强调事项段的无保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银(yín)集团股(gǔ)份公(gōng)司之间(jiān)达成协议和合(hé)并计(jì)划，截止报告日(rì)，上述协议圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式和合(hé)并计划(huà)的完成日尚(shàng)不明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团(tuán)股份有限(xiàn)公司下属控股子(zi)公司，未来的运营和(hé)财务业绩受(shòu)到(dào)上述合并可能产生的(de)影(yǐng)响亦不明(míng)确(què圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式)，该事项(xiàng)表明存(cún)在可(kě)能(néng)导致对公(gōng)司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前(qián)身(shēn)为成立于(yú)2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证(zhèng)监会修(xiū)订(dìng)《外商参股(gǔ)证(zhèng)券公司设立规(guī)则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核(hé)准瑞信向(xiàng)瑞信(xìn)方正证券增资(zī)2.89亿元(yuán)获得控股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞信(xìn)方(fāng)正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告(gào)称，拟(nǐ)以11.4亿(yì)元的对价转让瑞信(xìn)证券(quàn)49％股权(quán)。在该(gāi)笔交易完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全(quán)资持有(yǒu)瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)将受同一股东控(kòng)制。

　　根据(jù)《证(zhèng)券公司股权管理规定(dìng)》，证券公司股东以(yǐ)及(jí)股东的(de)控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控制人参股证(zhèng)券公司的数量不得(dé)超过2家，其(qí)中(zhōng)控制证券公司的数量(liàng)不得超过1家。在(zài)面临(lín)“一(yī)参(cān)一控”的限制下(xià)，瑞银(yín)证(zhèng)券和瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)的牌照或将(jiāng)面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局(jú)

　　过去几年(nián)里(lǐ)，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年(nián)的“打法(fǎ)”不难发现(xiàn)，依托于各自资源禀赋深入(rù)财富管理成(chéng)为(wèi)其(qí)在(zài)中国展业的首要方向。

　　例(lì)如(rú)，野村东方国际证券表(biǎo)示，2022年其(qí)财富管理(lǐ)业(yè)务在原有(yǒu)“大(dà)宗交易”、“市(shì)值(zhí)托管”、“SMA（单一资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)账户）”等业务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色投资咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司大宗减持服务(wù)、集团(tuán)间跨境业务联动等(děng)多种业务模式，通过服务手段的(de)增加及优(yōu)化(huà)，为(wèi)客户(hù)提(tí)供多维度、一站式的综(zōng)合性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际证券(quàn)财富管理业(yè)务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台支持(chí)以(yǐ)及集团跨(kuà)境(jìng)合作(zuò)四(sì)个方面(miàn)入(rù)手，打造以产品为(wèi)中(zhōng)心的业务核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)，持续为中(zhōng)国投(tóu)资(zī)者提供具有野村集团(tuán)特色的高(gāo)质量财富管理服务(wù)。

　　在完成高盛集团全资持股备案(àn)后(hòu)，高盛(shèng)高华在2021年(nián)底与北京高华签订《业务(wù)转让(ràng)协议》，受让北京高华的所有业务。2022年(nián)5月，高盛(shèng)高华获证监会核发新增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营(yíng)及代销金(jīn)融(róng)产品业务的(de)业(yè)务许(xǔ)可。2023年(nián)2月，高盛高(gāo)华(huá)与北(běi)京高华完成业务(wù)迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛(shèng)高华(huá)表示(shì)，其(qí)将(jiāng)持续以(yǐ)资(zī)产配置为核心(xīn)进行(xíng)新产(chǎn)品(pǐn)和服务(wù)的研发工作，进一步赋能(néng)部门为在岸客户(hù)提供财富管(guǎn)理(lǐ)综合解决方案，丰(fēng)富客户产品种类选(xuǎn)择，开展境内私人财富管理平台(tái)未来战略规(guī)划，并进一步(bù)拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持续推进私(sī)募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作(zuò)，持续代销(xiāo)第三方金融产品并推进跨境(jìng)投资新产品的研发(fā)，为客户提供直接对(duì)接境外资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托于(yú)外资股东(dōng)打造(zào)私人(rén)财富管(guǎn)理业务，这在(zài)具备外资银行股东背景(jǐng)的(de)券商中(zhōng)较(jiào)为多(duō)见。例(lì)如，汇丰前海证券表示，其(qí)于2022年4月正式成立私人财富管理(lǐ)部(bù)，负责公司(sī)高净值个(gè)人客户综合财富管理业务(wù)的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)为(wèi)平台，依托汇(huì)丰环球私(sī)人银(yín)行(xíng)，致(zhì)力为高净值(zhí)和超高净(jìng)值客户及其家族提(tí)供专业、多元(yuán)及定(dìng)制(zhì)化的(de)资产(chǎn)配置服务，为(wèi)客户实现其投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则另(lìng)辟蹊径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与4家国内头部(bù)信托公司达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财(cái)富(fù)管理(lǐ)业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾区的新政举措，致(zhì)力于(yú)发(fā)展财富(fù)管理大湾区业务(wù)。

　　瑞(ruì)银证券表(biǎo)示，其财富管理部(bù)秉持着为客户进(jìn)行全方位资产配置和(hé)满足客户(hù)全生命周期(qī)财(cái)富管理(lǐ)的理念，进一步完善投资解决方案和财富规划方面(miàn)的(de)业务，一方(fāng)面积极扩充现有架上策(cè)略(lüè)，精选上架多支产品为(wèi)客(kè)户在(zài)同一策略(lüè)下(xià)提(tí)供差异化(huà)选择及多(duō)元化的(de)投资方案(àn)。

　　外资(zī)券(quàn)商队伍不(bù)断扩(kuò)大

　　随着中国资本市场对(duì)外开放的(de)力(lì)度不断加大，各(gè)外资(zī)金融机构加(jiā)速(sù)了(le)在(zài)境内设立控(kòng)股券商(shāng)的进程。

　　今(jīn)年1月，渣打(dǎ)证(zhèng)券获批准设立，公司注册(cè)地为北京市，注册资本(běn)为人民币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设(shè)的外商独资证券公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣打证(zhèng)券由渣打(dǎ)银(yín)行（香(xiāng)港）有限公司全资设(shè)立，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证券在(zài)内，目前国内(nèi)的外资控股券商数(shù)量(liàng)已达(dá)到10家。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券（中国）、高盛高华(huá)证券、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商。从数(shù)量上来看，外资控股券商已(yǐ)成(chéng)为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前(qián)还(hái)有数家外资券商的(de)设立申(shēn)请静待(dài)审批。截(jié)至(zhì)5月5日，花旗(qí)证券、法巴证券(quàn)、日(rì)兴证券(quàn)、青岛(dǎo)意才证券(quàn)等(děng)多(duō)家外资券商的设立申(shēn)请(qǐng)仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和(hé)青(qīng)岛(dǎo)意才证(zhèng)券(quàn)已获第一(yī)次意见(jiàn)反(fǎn)馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会主席易(yì)会满等先后(hòu)在京会见美国(guó)桥水基(jī)金、法(fǎ)国东方汇理、日本大和证(zhèng)券、英(yīng)国汇丰(fēng)、加拿大宏(hóng)利金融(róng)、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高(gāo)盛等(děng)国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访(fǎng)的国际金融机构负责人普遍表示，此(cǐ)次来(lái)华(huá)亲(qīn)身感受到中国经济的强大韧(rèn)性、潜力(lì)和活力，坚定看好(hǎo)中国经济(jì)和中国资本市(shì)场(chǎng)发(fā)展(zhǎn)前(qián)景。近年来中国资本市场对(duì)外开放稳步推进，为国际金融机构和全球投资者带来了实实(shí)在在的(de)机遇。各金融机(jī)构高度(dù)重视中国市(shì)场，将(jiāng)继续(xù)与中国深化合作，积极拓展在华业(yè)务(wù)和投资，期待实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市场竞争(zhēng)，国内券(quàn)商(shāng)也纷(fēn)纷(fēn)感受到了挑战(zhàn)和机遇。例如，华西证券即在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，外资机构来华(huá)展业(yè)便(biàn)利度(dù)不断提升，经营范围(wéi)和监管要求实(shí)现国民待(dài)遇，外(wài)资券商、资产管理机构(gòu)等加速布局(jú)，全力抢(qiǎng)滩中国(guó)证(zhèng)券市(shì)场，对本土证券公司既带来(lái)了(le)国(guó)际(jì)金融机构全面参与中国资本市场竞争所形成的冲击(jī)，也带(dài)来了通过与国际(jì)金融机构直(zhí)接合作(zuò)促进业务(wù)发展、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前证券行业(yè)集(jí)中度(dù)稳(wěn)中有升(shēng)，头部(bù)券商竞争优势(shì)更趋(qū)明显，业务多元化发展趋(qū)势初(chū)步形(xíng)成，金融科技对行业发展理念的变(biàn)革和重(zhòng)塑不断(duàn)深化，外(wài)资券商市场冲(chōng)击将(jiāng)逐渐显(xiǎn)现，证券(quàn)行业竞争(zhēng)新格局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式