随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期(qī)货高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到(dào)港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会(huì)导致下游(yóu)厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全(quán)球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份(fèn)额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出(chū)口量(liàng)在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去年(nián)高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰退预期(qī)或导致全(quán)球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预(y广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良n>ù)期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的回落背景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表(biǎo)现依旧(jiù)较好(hǎo)，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发(fā)订(dìng)单(dān)，一部(bù)分(fēn)是外围需求从去年的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格(gé)可(kě)能(néng)更低(dī)，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用(yòng)量(liàng)能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能会由于(yú)海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度(dù)供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某(mǒu)个月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相对(duì)去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商(shāng)顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱价(jià)格(gé)形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期(qī)是国内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对(duì)明(míng)显。

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