今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引发了全行(xíng)业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金(jīn)2023年一季(jì)报(bào)揭开了基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基(jī)金，一(yī)季度主要投资(zī)在人(rén)工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机(jī)遇(yù)实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季(jì)度(dù)规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引(yǐn)了(le)多(duō)位明星基金经(jīng)理的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全卯怎么读，卯足劲是什么意思解释球谢治宇就在一(yī)季报(bào)表示(shì)，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行业在(zài)人工智(zhì)能(néng)板块的带动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的(de)人工智能领(lǐng)域的(de)研究，在股价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的(de)积极布局(jú)，人工(gōng)智能(néng)浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一(yī)季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的(de)调(diào)整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪(hù)硅产业(yè)仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科技、华(huá)海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际(jì)、江波(bō)龙(lóng)。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报(bào)的(de)头号重(zhòng)仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较(jiào)好(hǎo)的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)推动基金(jīn)净值大涨。

　　从(cóng)股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安积极(jí)回报(bào)并(bìng)没有保持去(qù)年(nián)底的高仓位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保(bǎo)持(chí)在(zài)90％以上的仓位水平(píng)，去年三季(jì)末(mò)、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有(yǒu)太(tài)大变化，前(qián)十大重仓股相较去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长(zhǎng)的(de)一季报中写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板(bǎn)块，在当前(qián)的市场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来的科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片(piàn)板块的(de)两(liǎng)大细分领域，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片(piàn)设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行周期，随着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一(yī)季(jì)度(dù)库存水平接(jiē)近正常(cháng)，各厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而(ér)算力(lì)几(jǐ)何级的(de)增长(zhǎng)和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中国半(bàn)导体(tǐ)的制(zhì)裁已经到(dào)了(le)穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之(zhī)后，进(jìn)一步(bù)的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加(jiā)速(sù)扩产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备(bèi)厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽(suī)然(rán)美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一(yī)定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国(guó)产化(huà)率却取得了突飞猛进的(de)增(zēng)长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大(dà)背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的规模(mó)也(yě)出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益(yì)基(jī)金。这一业绩(jì)还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截(jié)至(zhì)4月20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如(rú)虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季(jì)度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据显示，诺安积(jī)极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于投资者申(shēn)购(gòu)。相关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金(jīn)在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模(mó)超过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治(zhì)宇一季(jì)度调仓换股方向也受(shòu)到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在(zài)一季(jì)度主要(yào)对(duì)对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的(de)兴(xīng)全合润卯怎么读，卯足劲是什么意思解释(rùn)基金一(yī)季度新进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四(sì)只个(gè)股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务(wù)是为云(yún)计算和人(rén)工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接口等(děng)。晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)也是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供(gōng)应商。截(jié)止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积(jī)极加仓，仅一个季(jì)度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金(jīn)在一季度除了加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块之外，互联(lián)网板块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上涨。

　　基金报告(gào)期(qī)内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红(hóng)裕(yù)成为市场备受关注的(de)基(jī)金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报的披(pī)露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看，一(yī)季度末该基(jī)金股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以来的(de)最高(gāo)值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配(pèi)置中(zhōng)国大陆(lù)、中国香港股票(piào)市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这(zhè)两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局(jú)了信(xìn)息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股来看(kàn)，重仓(cāng)卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一些持(chí)仓(cāng)调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航(háng)信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母(mǔ)新(xīn)进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光(guāng)电(diàn)则(zé)退出前(qián)十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在季报(bào)中写道，一季度初期(qī)，我(wǒ)们(men)基于对经济(jì)复苏预(yù)期大(dà)概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏(sū)敏感度相对较高的(de)部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能(néng)面临(lín)业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分(fēn)行业(yè)的定(dìng)价出现了较(jiào)为显著的偏离。我们(men)将(jiāng)基于(yú)中长期的行业研究(jiū)视野，逆势(shì)而行。

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