为了让自己的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖(fǎ)违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看，究竟是怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金(jīn)的目的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋(jiǎng)维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖同期(qī)行业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的(de)交易(yì)日(rì)有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具备(bèi)资金(jīn)优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的情(qíng)况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传(chuán)武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人也就是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为；上述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一(yī)定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息(xī)披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得(dé)泽(zé)广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认定(dìng)海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何(hé)德平作(zuò)为上市公司实际(jì)控(kòng)制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公司上(shàng)述(shù)持(chí)股(gǔ)情况，导致(zhì)新美(měi)星在相关公告(gào)中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)一百九十(shí)三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何德平(píng)给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

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