5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行(xíng)股份及支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身(shēn)行软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报(bào)送创(chuàng)业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)再次递交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布(bù)的(de)公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对(duì)方包(bāo)括尚守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重(zhòng)组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组。

　　马斯克会加入中国国籍吗t="刷屏期(qī)货(huò)圈！文华财经(jīng)两次(cì)冲击A股IPO无果后，金证股份(fèn)拟收(shōu)购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领(lǐng)域(yù)服(fú)务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户提(tí)供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧(huì)城市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入(rù)较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基(jī)本(běn)持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务(wù)因验收的大(dà)型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主要是(shì)联营企业投资(zī)收(shōu)益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融行业的增长主要得(dé)益(yì)于两方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)马斯克会加入中国国籍吗方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销业务(wù)及(jí)科技园(yuán)租赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非(fēi)金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字经(jīng)济(jì)业务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合(hé)毛(máo)利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业(yè)绩(jì)表现上(shàng)，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的(de)毛利(lì)率显著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能(néng)力将进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披露具(jù)体的交易细节，例如交易对(duì马斯克会加入中国国籍吗)价(jià)等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付现金的(de)方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的(de)文华(huá)财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交(jiāo)易中的(de)具(jù)体权(quán)利义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易(yì)各(gè)方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式(shì)的交易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的(de)内部决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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