金融(róng)界5月22日消息1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升(xī) 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的(de)日本(běn)股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来(lái)日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华尔(ěr)街1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特(tè)增持了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时点(diǎn)，不(bù)断增持日(rì)本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够(gòu)支(zhī)付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的(de)填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解(jiě)释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解的(de)巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的时1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社(shè)也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低(dī)估(gū)了。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是(shì)一股不(bù)容忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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