本(běn)周，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目(mù)前(qián)，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数(shù)基金和万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示(shì)，流(liú)动性问题是制(zhì)约北交所发展的首要因(yīn)素，不(bù)过(guò)随(suí)着公募基(jī)金加速布局，增量资金不(bù)断(duàn)涌入(rù)下，流动(dòng)性(xìng)问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成(chéng)立(lì)过半

　　本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其(qí)中，根据招(zhāo)募说(shuō)明书，该(gāi)基(jī)金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立(lì)，认购(gòu)期为5月(yuè)8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第(dì)二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金、博(bó)时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产品也是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下(xià)产(chǎn)品正在发行外，其余(yú)3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金于4月(yuè)27日正式(shì)成立，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于5月5日正式(shì)成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数(shù)的投资价值，万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低于(yú)其(qí)他(tā)上市板块中业务相关度较高的同类股票，具有较大估(gū)值提升空(kōng)间。随着市(shì)场流动性(xìng)的增(zēng)强和(hé)创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估(gū)值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首(shǒu)批8只北(běi)证(zhèng)50成份指数基金相继(jì)成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉(xī)数为(wèi)负(fù)，其(qí)中年内平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内(nèi)产(chǎn)品均获(huò)正(zhèng)收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且(qiě)市场(chǎng)表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红利指(zhǐ)数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出(chū)后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使(shǐ)得北(běi)交所整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维(wéi)度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业的估(gū)值仍然(rán)偏低(dī)，预计随着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走势有望(wàng)持续向好(hǎo)。”北京(jīng)一大(dà)型(xíng)公募基金(jīn)人士表示(shì)。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市(shì)公司业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公司净(jìng)利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年(nián)共实现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过(guò)30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家(jiā)公司连续(xù)三(sān)年实现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所上市公司业(yè)绩(jì)正持续(xù)释放。

　　泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所(suǒ)两(liǎng)年定开年(nián)内收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交所主题权益(yì)基金年(nián)内均斩获正收益。其(qí)中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开(kāi)年内回报最高(gāo)泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北交所精(jīng)选(xuǎn)两年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估(gū)，不过正(zhèng)是长线资金(jīn)布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场上，制约(yuē)其发展的依然是(shì)市场(chǎng)本身(shēn)较差的流动性问题，市(shì)场制(zhì)度性差(chà)异导致其与(yǔ)沪(hù)深市(shì)场相(xiāng)比，可比公(gōng)司估(gū)值表现差异较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大优质上市企业数量外(wài)，后续北交(jiāo)所市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深(shēn)市(shì)场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北交所优质公司(sī)被显著低估，也是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选两年定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前(qián)的位置，对于北交(jiāo)所的(de)后续表现充满信心，信心来源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目(mù)前(qián)估值(zhí)已经非常便宜，他们(men)测算前(qián)几大重仓股的(de)平均(jūn)估(gū)值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到2023年估(gū)值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对于具(jù)备专精(jīng)特新特(tè)性的(de)中小成长(zhǎng)型企(qǐ)业而言是(shì)非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现来看，他们发(fā)现很多(duō)北交所公(gōng)司今年以来依然延续了较快的增长速(sù)度，发展整体是符合(hé)预期的(de)，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是(shì)从政策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少政策(cè)利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交(jiāo)易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入(rù)中(zhōng)证、国证跨市场指数(shù)体系(xì)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密(mì)集发(fā)布(bù)，可以说(shuō)对这个市场是加大了呵护(hù)的力(lì)度，政策的(de)暖风(fēng)对整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏(fá)优质的个(gè)股，供给上来了，给(gěi)他们增(zēng)加(jiā)了筛选(xuǎn)的(de)范围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整个市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长期发展的基石，这使得(dé)他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精(jīng)特新企业的难度是(shì)相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理张靖表示(shì)，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市(shì)场，目(mù)前(qián)仍(réng)处于初创期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易(yì)所明显低估(gū)。随(suí)着宏观(guān)经济触底(dǐ)回(huí)升(shēng)，和北(běi)交所快速发展，投(tóu)资机会(huì)应会(huì)越来(lái)越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革的不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度(dù)的公(gōng)募基金持仓变化(huà)来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次(cì)新(xīn)股及北证50中高(gāo)权重(zhòng)、低估值公司(sī)获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多个(gè)被低(dī)估标的，未来随着北交所改革的不断推进和投资(zī)者关注度提升，北交所(suǒ)流动性(xìng)随之改善(shàn)，这些大(dà)市值、高权(quán)重、低(dī)估值的(de)公司(sī)获得重估可能性较大。

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