金融界5月11日(rì)消(xiāo)息 央行今日发布(bù)2023年4月份金融数据。4月末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年(nián)同期高1.9个百分点。初步统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社(shè)会融资规模(mó)增(zēng)量为1.22万亿元，比上(shàng)年同(tóng)期多2729亿元。其中，对(duì)实(shí)体(tǐ)经济发(fā)放的人民币贷款增(zēng)加4431亿元，同比多增729亿元(yuán)；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元。

无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性 src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/11/aced6362d0fb289739fb63d2f84a4055.png" alt="4月金融数据出炉！住(zhù)户(hù)存款减少1.2万亿元，券(quàn)商点评：存款(kuǎn)减少是季(jì)节性波(bō)动 居民(mín)部门(mén)再次(cì)“缩表(biǎo)”">

　　此外，4月份(fèn)人(rén)民币(bì)存款减少4609亿元，同比多(duō)减(jiǎn)5524亿元(yuán)。其(qí)中，住户存款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企业存(cún)款(kuǎn)减少1408亿元，财政性(xìng)存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币(bì)存(cún)款余(yú)额(é)8819亿美元，同比下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份外币存(cún)款减少296亿美(měi)元，同比少减192亿(yì)美(měi)元。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月以来同比首(shǒu)次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更(gèng)可能重回表(biǎo)外资产，而(ér)非(fēi)用于消(xiāo)费，消费在(zài)二季度同样(yàng)处(chù)于(yú)“N型”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同比(bǐ)回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于(yú)居民贷款13个(gè)月以来首(shǒu)次(cì)转(zhuǎn)负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券(quàn)点评如下(xià)：在经历了(le)一季度的(de)爆发式增长(zhǎng)后，信贷在(zài)4月(yuè)明显(xiǎn)回落(luò)。从结构上来看，居民部门再次“缩表”，不过企业中(zhōng)长期(qī)贷(dài)款有较强韧(rèn)性。信贷回落可能是因为一季度透(tòu)支了部分银(yín)行信贷(dài)额度和企(qǐ)业信贷需求，而且4月(yuè)地产销售也边际走弱(ruò)。社融增速与上月持平，非标融资持续好(hǎo)转。M2增速(sù)在高基(jī)数下回落。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个月(yuè)以(yǐ)来同比首次转为减少，但更(gèng)可(kě)能重回表外资产，而非(fēi)用于(yú)消费，消费在(zài)二(èr)季(jì)度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在(zài)于居民贷款13个月(yuè)以(yǐ)来首次转负。4月居(jū)民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于(yú)个人存款的流出而(ér)非企业活期存款大(dà)幅改(gǎi)善，和地产销售的再(zài)度转冷有(yǒu)关(guān)。

　　4月(yuè)份人民(mín)币存(cún)款大幅(fú)减少的问题，中信证券认为(wèi)是季节性波动。因为银行倾向(xiàng)于让理财产品在季末到期，使资金回流成(chéng)存款(kuǎn)，以(yǐ)应对考(kǎo)核，然后(hòu)在(zài)下(xià)季初发行新的理财产品(pǐn)承接。因此居民存款在季末季初常出(chū)现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或(huò)许反映了企业经营活跃度有所提升。

　　招商(shāng)宏观与(yǔ)中信(xìn)证(zhèng)券看法较为一(yī)致，招商宏(hóng)观表示(shì)居民存款(kuǎn)减少(shǎo)符合季(jì)节性规律(lǜ)。在本(běn)月(yuè)数据中，居(jū)民端出现了新增存款，新增贷款同时收缩的情况。从历史(shǐ)规律(lǜ)来看，4月及7月(yuè)一般是(shì)居民存(cún)款(kuǎn)减少的时点(diǎn)。以4月为例(lì)，今(jīn)年(nián)1.2万亿居民存款的减少量少(shǎo)于(yú)2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法从4月数据得出类(lèi)似(shì)居民加速偿(cháng)还房贷等结论。

　　对于居民存(cún)款的(de)去向问题，申万宏源分析认为(wèi)4月居民存款减(jiǎn)少更可能(néng)去向表(biǎo)外资(zī)产(chǎn)，而(ér)非消费领域。

　　对于4月的信(xìn)贷结构问题(tí)，招商宏观表示在放缓的(de)信贷投放中(zhōng)，结构特(tè)征依然明(míng)显。企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款贡(gòng)献了新(xīn)增信(xìn)贷的绝大部分，居(jū)民端中长(zhǎng)期信(xìn)贷出现收缩。这种(zhǒng)结构特征(zhēng)反映了居(jū)民(mín)端在前(qián)期(qī)购房需(xū)求脉冲式(shì)释(shì)放后(hòu)信心(xīn)仍然不足的情况。如(rú)果没有进一步的(de)政策支撑，不排(pái)除居民端新增无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性(zēng)信贷(dài)量会持续维持在低位。

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