金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级(jí)版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则(zé)重磅(bàng)消息，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)主办、工商银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提(tí)升和高质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基(jī)金和(hé)券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主题的(de)安(ān)全边(biān)际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出(chū)典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基(jī)金新发继续低迷(mí)，4月新(xīn)发规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流出(chū)，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题(tí)交易是过高(gāln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式o)的经(jīng)济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他(tā)一(yī)股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没(méi)有(yǒu)配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金管理(ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式lǐ)人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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