总市(shì)值(zhí)超6万亿的科(kē)创板市(shì)场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所(suǒ)也发(fā)布消息，将在(zài)中国(guó)证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期(qī)权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁>

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上(shàng)交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目(mù)前行之有(yǒu)效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各项业务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)、深(shēn)交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了(le)不同类型的期权品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市场不同(tóng)的市(shì)值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满(mǎn)足(zú)不同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士(shì)分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性(xìng)投资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层(céng)面(miàn)的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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