金(jīn)融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金融(róng)业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面，国(guó)有(yǒu)四(sì)大行午后集(jí)体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势(shì)，机(jī)构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出(chū)的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍(réng)具有较强的(de)持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块内部(bù)博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个(gè)月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫后经济全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次的(de)过(guò)程，飞(fēi)轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的(de)有效性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶(dǐng)峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多中特估的(de)龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资(zī很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短)金参与方的短期(qī)泡沫化很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短，过(guò)高的(de)交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动(dòng)比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日(rì)开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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