在锂(lǐ)价初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对(duì)中国基金(jīn)报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时(shí)，该公(gōng)司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低(dī)，压力(lì)已并不明显。这也(yě)在一定(dìng)程度上(shàng)反映了电池厂商们(men)近期(qī)去库存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今年上升空间(jiān)预(yù)计(jì)将高于动力(lì)电(diàn)池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电池(chí)核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起大(dà)落在市场上引起巨大(dà)争议(yì)。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在(zài)此前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最新显示(shì)，在4月(yuè)27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经连续两日(rì)上涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能源(yuán)行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一(yī)季(jì)度是处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这(zhè)个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁德(dé)时(shí)代(dài)一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前(qián)两(liǎng)者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性(xìng)价格(gé)之后，新能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场会趋(qū)于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我们(men)依然判断今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智能(néng)制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、庐(lú)江基(jī)地(dì)年产20万吨(dūn)高端正极材(cái)料项(xiàng)目(mù)、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国(guó)轩高科的(de)一季报(bào)显(xiǎn)示，其截(jié)至(zhì)报告(gào)期(qī)末(mò)其存(cún)货余额(é)为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存(cún)货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去(qù)年底(dǐ)，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持(chí)了较(jiào)低位置。国(guó)轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)位(wèi)下降，也反映(yìng)了行业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂商存货(huò)余额均在下(xià)降。其(qí)中宁德时代一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也(yě)显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已(yǐ)经(jīng)有库存较(jiào)低的电池厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康水平破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗(píng)，后续将根据规(guī)划，逐(zhú)步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中(zhōng)指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持(chí)极低(dī)库存，电池本身(shēn)库(kù)存不足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右(yòu)，负极因石墨(mò)化(huà)需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基(jī)本保持(chí)7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢(huī)复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过(guò)程(chéng)中，国轩(xuān)高(gāo)科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年加速全球(qiú)化步伐，收(shōu)购(gòu)博(bó)世集团的(de)德国(guó)哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其(qí)年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂(chǎng)商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为(wèi)，储能方(fāng)面今(jīn)年预计增速将会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空间预计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国(guó)外家储市(shì)场(chǎng)需求(qiú)预计会在(zài)下半年放量，而国内大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业(yè)务已经占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业(yè)的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是(shì)一个需求量(liàng)大于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在(zài)需求(qiú)疲(pí)软或(huò)者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为涉(shè)及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环节，国(guó)内下(xià)游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是(shì)在二季度(dù)以后(hòu)，目前订单状况看(kàn)来是供(gōng)不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗