5月12日(rì)晚间，根据(jù)美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林(lín)资(zī)产递交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的(de)第一季(jì)度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是(shì)内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景林的动向受到了市(shì)场(chǎng)广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私(sī)募景林资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合(hé)人(rén)民(mín)币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占(zhàn)比下(xià)降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建(jiàn)仓5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景林资(zī)产一季(jì)度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯(xīn)科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上(shàng)季度(dù)持仓数(shù)量下降(jiàng)24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续三个(gè)季度增持(chí)拼多多。2022年(nián)二(èr)季度增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼(pīn)多多也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表(biǎo)现看，拼多多去(qù)年二(èr)、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上(shàng)涨势头(tóu)在今年2月初便戛然(rán)而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后(hòu)，或许在股(gǔ)价“掉头(tóu)”之际(jì)进(jìn)行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓股(gǔ)第七位，一口气(qì)买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点(diǎn)加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据(jù)显示，截(jié)至今年一季度末(mò)，景林(lín)资产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值(zhí)超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产(chǎn)的第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态势，并无姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么太多(duō)亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看(kàn)，不同(tóng)年龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的需(xū)求(qiú)依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合(hé)能力等。双减政策推行之(zhī)后，目前行(xíng)业政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争格局(jú)趋(qū)缓(h姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么uǎn)，对于(yú)存(cún)量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依(yī)然(rán)很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业务(wù)基(jī)础扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增长，同时(shí)素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利(lì)润和(hé)现金流稳中转好，同(tóng)时账(zhàng)上(shàng)资金充足，当时(shí)的(de)估值下有(yǒu)足够的安全边际(jì)。在过去几个季度的财(cái)报中，我们看到(dào)了相关的积极(jí)信(xìn)号(hào)。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存在分歧(qí)。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资(zī)料显示(shì)，截(jié)至今年一(yī)季度末，高(gāo)毅资产持有新东(dōng)方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大(dà)举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机之风

　　自五(wǔ)一(yī)节(jié)过后，传媒、游戏板块成(chéng)为资金炒作AI的(de)重点方(fāng)向，中(zhōng)特估(gū)支(zhī)线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估(gū)仅热闹(nào)了(le)一两(liǎng)天(tiān)，随后(hòu)便开始(shǐ)持续下跌，传媒、游(yóu)戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成(chéng)任何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额(é)超(chāo)万(wàn)亿(yì)元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市(shì)场成交量尚且保持(chí)在(zài)1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷(xiàn)入(rù)缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场(chǎng)观点(diǎn)认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发(fā)布的金(jīn)融(róng)数(shù)据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券(quàn)，4月新增(zēng)信(xìn)贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比(bǐ)多(duō)增734亿(yì)元(yuán)，但是考虑到去年4月(yuè)基(jī)数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成为信贷回落的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因。而企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年4月同(tóng)比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称(chēng)，4月(yuè)下旬票据利(lì)率先下后上，并不意味着贷款好转了(le)，主要因为今年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压降(jiàng)票(piào)据等低(dī)效资产(chǎn)，对(duì)分行(xíng)收票额(é)度控(kòng)制(zhì)很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多(duō)票，后面(miàn)改用(yòng)其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接(jiē)近零利率了，信贷(dài)再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然(rán)不(bù)太(tài)乐(lè)观。

　　在(zài)这(zhè)种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到宽信用(yòng)的信号出(chū)现，而这(zhè)可能还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当前市(shì)场存量(liàng)资金博弈(yì)的背(bèi)景不(bù)改，而两大主线人工智能和中特估，今年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边，在未有增量(liàng)资金进场的(de)情况之下，再(zài)想继续(xù)向(xiàng)上，压力不小。

　　本(běn)周大(dà)跌之后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见的在深(shēn)夜抒(shū)发感想。大(dà)谈公募(mù)基(jī)金经理的难(nán)处，在业(yè)绩和投(tóu)资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机(jī)之风大盛，认为当下市场交(jiāo)易(yì)机(jī)制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资(zī)者(zhě)都是“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上(shàng)大热的(de)人工(gōng)智能(néng)，游资(zī)炒作的(de)“星辰大海”，根(gēn)本不符合他(tā)们的机构审美(měi)。直白点说，市(shì)场根本(běn)就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......

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