近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距离(lí)，但(dàn)部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基(jī)金中，施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳行动(dòng)变得(dé)越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了(le)重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写(zhí)链的供应方面是全(quán)球(qiú)的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的(de)需(xū)求(qiú)方面也占(zhàn)据(jù)重要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年(nián)销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正在(zài)在(zài)各自的(de)领域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的就(jiù)是(shì)宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基(jī)于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的(de)数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写(xiě)道(dào)：宁(níng)德时(shí)代(dài)所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先的(de)。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的企业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了(l食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写e)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基(jī)金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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