近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377y美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377ǐ)被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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