北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)步伐(fá)不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金(jīn)外，存量(liàng)产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构(gòu)及人士(shì)表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部(bù)分公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积(jī)极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于(yú)投资(zī)相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深(shēn)300价值ETF外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资(zī)于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭g alt="新基金密集宣(xuān)布，可投这里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除了基金(jīn)产品外，还(hái)有华(huá)商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守基(jī)金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投资(zī)策略、投资范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例、风险收益特征和(hé)相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可(kě)参(cān)与北交所股票的(de)投(tóu)资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合(hé)基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士表示(shì)，公募(mù)新基金之所以密集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业(yè)投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局(jú)力度(dù)；另一方面，北交(jiāo)所上市公司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司(sī)数量(liàng)、总体规(guī)模较(jiào)小(xiǎo)，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分(fēn)公司的(de)良(liáng)好表现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多(duō)只(zhǐ)公募基金产(chǎn)品出现在北(běi)交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基金在(zài)北交所的持(chí)股集中度(dù)高(gāo)。“预(yù)计(jì)随着后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的(de)高(gāo)速(sù)成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市值(zhí)小(xiǎo)、流动(dòng)性等(děng)制约(yuē)，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存(cún)在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的(de)研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定位和(hé)上市公司“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一(yī)些成(chéng)长(zhǎng)赛道的公司估值水(shuǐ)平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投(tóu)资(zī)。在组(zǔ)合配置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金上述投研人士(shì)也称，我们高度重视北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机会(huì)，目前有一只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方(fāng)面会根据市(shì)场情况，择机发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范(fàn)围(wéi)的(de)基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票(piào)总市(shì)值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市(shì)场公募基(jī)金(jīn)持有北交所个(gè)股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资(zī)北交所总(zǒng)市(shì)值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年(nián)年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类似于(yú)一(yī)级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多(duō)数(shù)公司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但(dàn)从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和收益率预期，故我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看(kàn)好细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关(guān)注(zhù)度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的(de)投资(zī)价值不断明确，以及场(chǎng)内流(liú)动(dòng)性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打(dǎ)开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质(zhì)产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和制造(zào)两大赛(sài)道，包括(kuò)汽(qì)车(chē)、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军(jūn)工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称，北(běi)交(jiāo)所有(yǒu)一(yī)大批优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业自(zì)身的(de)努力，我(wǒ)们(men)相信(xìn)会有相当体量的企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成为大(dà)型企(qǐ)业，这个(gè)成(chéng)长的过程(chéng)会给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认为北交所具备长(zhǎng)期投(tóu)资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们(men)更加看好电力(lì)设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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