“一带一路”对(duì)冲欧美(měi)拖累无疑是2023年出口最大的看点。即使考(kǎo)虑去(qù)年(nián)的低基数，4月的出(chū)口增速也不赖(lài)，与韩国(guó)、越南等邻国形(xíng)成鲜(xiān)明对比；拉动方面，“一带一路”国家成为(wèi)主角(jiǎo)，欧美发达经济体整体(tǐ)偏弱。今(jīn)年1-4月“一带一路”国(guó)家在中国出口的份(fèn)额(é)约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果(guǒ)今年“一带一路”出口增速保持在6％以上，那么在增量(liàng)上就可(kě)能对冲美欧日出口的下(xià)滑，使(shǐ)得全年2023年全年的(de)出(chū)口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数(shù)据再次(cì)验(yàn)证，当(dāng)前观察(chá)的中(zhōng)国的出(chū)口“不看港口(kǒu)，不看韩、越”。港(gǎng)口数(shù)据和韩国、越南出口通胀作为传统(tǒng)观察中国出口增(zēng)速的重要指标(biāo)，但随着中(zhōng)国出口(kǒu)结构向“一带一路”国家转移，其对中国出口(kǒu)的指示作用(yòng)逐(zhú)渐下降。一方面，由于(yú)多数“一带一路”国家偏向内陆(lù)，汽车、火车(chē)等陆(lù)路运(yùn)输占(zhàn)比和增速快(kuài)速上升(shēng)，导致港口数(shù)据与实际(jì)出口(kǒu)增速持续偏离，另一方面，以往韩国、越(yuè)南出口增(zēng)速(sù)与中国出口基(jī)本保持统一趋势(shì)，但由于产品结构(gòu)差异(yì)，2023年以来两者产生较大背离。出口结构性变化背(bèi)景下，传(chuán)统(tǒng)观察框(kuāng)架适用性减弱(ruò)，信息的噪音和预期的波(bō)动可能加大。

　　国别方面，擘(bāi)画外贸蓝图(tú)的突破口仍在于(yú)“一带一路”国家(jiā)。除(chú)低基(jī)数影响之(zhī)外，4月对(duì)俄出口(kǒu)的高增反(fǎn)映“一(yī)带(dài)一路”贸易持续活跃，沿(yán)路经济(jì)带仍是(shì)我国稳(wěn)外贸的“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过(guò)整(zhěng)体来看，自(zì)2022年初以来“俄+东盟升(shēng)、欧美降(jiàng)”的(de)趋势加(jiā)速(sù)，日韩份额保持稳定(dìng)。

　　产品方面，4月出(chū)口结构继续延(yán)续“扬长(zhǎng)避短”的属性。中国4月汽车及机(jī)电出口(kǒu)金额维持(chí)强势，增(zēng)速(sù)较3月(yuè)进一步加(jiā)快部(bù)分源于去(qù)年低基(jī)数原因，不(bù)过对同比的拉动仍明显(xiǎn)好(hǎo)于(yú)韩国，半导(dǎo)体出口跌幅则相较韩国更加“温和”。从散点图(tú)看，量价齐升的汽车(chē)出(chū)口反映(yìng)海(hǎi)外车市较高(gāo)景气度与产业链韧性(xìng)仍(réng)可在一段时(shí)间内支撑出口，而(ér)受(shòu)全球半导体周(zhōu)期(qī)影响，集成电路4月(yuè)出(chū)口(kǒu)量与价格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变(biàn)数：“一带(dài)一路”的空间(jiān)有多大(dà)？站在2022年年底，市场大多聚(jù)焦欧美经济衰退的拖累，而聚光灯之(zh双修是指什么意思，双修是怎么进行的ī)外(wài)“一带一路(lù)”却(què)在稳定外(wài)贸(mào)上发挥了越来(lái)越重要的作用，那么如何(hé)去评估这一空间有多(duō)大？

　　一带一(yī)路出口背(bèi)后存量博弈。在全球经(jīng)济和贸(mào)易(yì)放缓的背景(jǐng)下，我国出(chū)口(kǒu)的韧性(xìng)可(kě)能主要来(lái)自(zì)于存量的竞(jìng)争(zhēng)——我们(men)认为(wèi)很有可能是(shì)抢(qiǎng)占欧美(měi)日韩在这些国家的进口份额，2018年至(zhì)2022年(nián)，中国在一带(dài)一(yī)路(lù)沿线10国的(de)进(jìn)口份(fèn)额上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日(rì)韩下(xià)降了(le)3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守估计拉动2023年中国(guó)出口(kǒu)1个百分点。我们选取“一带(dài)一路(lù)”沿线65国中，中国出口(kǒu)规模(mó)最大(dà)的10个(gè)国家（约(yuē)占(zhàn)中国(guó)对“一带一路”沿线(xiàn)国家总出口的(de)70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口情景(jǐng)来(lái)对标2023年(nián)10国在悲观、中性、乐观(guān)三种(zhǒng)情形下的进口(kǒu)增速情况，同时参考(kǎo)2018至2022年欧美日韩的年均下跌份额，假(jiǎ)设2023年10国对美欧日韩减少的(de)进口份额(é)中(zhōng)约(yuē)60％被中国(guó)取代。

　　结果显(xiǎn)示，中性条件下，“一带(dài)一路”10国2023年拉动中(zhōng)国出口增速约(yuē)0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国的(de)70％），大致估(gū)算“一带(dài)一路”沿(y双修是指什么意思，双修是怎么进行的án)线(xiàn)65国拉动我国出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在(zài)全球放缓的(de)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，1个百分点(diǎn)并不少，我国全年出口增速可能(néng)略高于0％。对欧美日等发达经(jīng)济体出口增速预(yù)测，思(sī)路为在中(zhōng)国加入世(shì)界贸易组(zǔ)织(zhī)后(hòu)、历次全球经济陷入衰退或是经济增(zēng)速大(dà)幅下行（downturn）的时间段中，选出(chū)具有(yǒu)参考意义的三年，分别作(zuò)为中性、乐观和悲观情景作(zuò)为参考。我们对(duì)于2023年的基(jī)准假设为(wèi)美欧有可(kě)能在下半年(nián)陷(xiàn)入温和衰退(tuì)，我们选择2009（全球金融危(wēi)机）、2016（美国紧缩后(hòu)的全(quán)球(qiú)经(jīng)济放缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球(qiú)经济温和放缓）分别作(zuò)为悲观、中性和乐观情(qíng)景。根(gēn)据预测，中性假(jiǎ)设(shè)下，2023年欧美(měi)日韩拖累我国(guó)出口增速约-1.9个百分点。

　　假设对其余国家（在我国出口中约(yuē)占26％）出口增速(sù)预(yù)测按照IMF对(duì)2023年世界(jiè)商品贸(mào)易数量增速预测即(jí)1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我国2023年GDP平(píng)减指数(shù)同(tóng)比预测（0.96％），计算得(dé)出其余国家拉(lā)动我国出口增(zēng)速(sù)约0.64个百分点。因此，中性(xìng)假设(shè)下2023年我(wǒ)国出口(kǒu)增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在(zài)低(dī)估的风险，主要来自(zì)于两个方面(miàn)：数据口径差异和欧(ōu)美经济体的“韧性”。数据方面，各国自中(zhōng)国进(jìn)口的数据和中国(guó)向各国出口的数(shù)据存在差异(yì)（无论是(shì)绝(jué)对量(liàng)还(hái)是增速），有时这一差异还较(jiào)大，一般而言中国出口端的增速(sù)会更高，这意味着(zhe)我们基于“一带一路”国家进口数据的测算是低估的；外需方面，欧(ōu)美经济陷入(rù)衰退(tuì)的时点存(cún)在(zài)较大的(de)不(bù)确定性，可(kě)能在今年下半年(nián)、也(yě)可(kě)能在明年，若后(hòu)者出现，那么(me)2023年发达经济体对于中国出(chū)口(kǒu)的拖(tuō)累可能(néng)没有(yǒu)那么大。

　　风险提示：东盟、俄罗斯及其他新兴经(jīng)济体经济(jì)增长不及预期，对外需拉动不足。疫情二次冲击风险对出口造成拖累(lèi)。欧美经济(jì)韧性超预期，对于中国出(chū)口的(de)拖(tuō)累(lèi)不(bù)足。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 双修是指什么意思，双修是怎么进行的