看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来(lái)低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一再表态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始(shǐ)担心(xīn)中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感二次大(dà)幅加(jiā)息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多(duō)，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预(yù)期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港(gǎng)口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度(dù)还(hái)算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不(bù)及(jí)预期，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可(kě)能再(zài)度对(duì)价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到(dào)港，以(yǐ)及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持(chí)在2经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感4万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需(xū)求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季(jì)美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定(dìng)豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来(lái)一段时(shí)间(jiān)三(sān)大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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