近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是(shì)两天内第二(èr)家被要(yào)求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在(zài)查处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因包括(kuò)低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的(de)正(zhèng)常(cháng)投标，违背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固树苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以看到，银(yín)行间交易商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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