公募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间　张(zhāng)坤所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分(fēn)观(guān)察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近(jìn)期公布的(de)社(shè)融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内心更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消(xiāo)除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市(shì)场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内(nèi)对人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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