看看周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年(n是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗ián)3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内的多是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗个(gè)地(dì)区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存(cún)支撑价(jià)格(gé)，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的(de)超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季(jì)节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明(m是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗íng)显增(zēng)量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会(huì)不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价(jià)格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是(shì)历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的(de)替(tì)代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的(de)豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节前(qián)备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及整体的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘(pán)面的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期(qī)都(dōu)预(yù)示(shì)豆(dòu)油可能是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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