财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房(fáng)”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话，透露出(chū)“种牙(yá)贵”让人望而却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医保(bǎo)部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收(shōu)费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的综合治理措施，单颗(kē)种植牙的价格降低(dī)一半左右。网友直(zhí)呼：再也不用担心“口腔刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也(yě)看到(dào)不少患者延迟了种(zhǒng)牙计划(huà)，就(jiù)在等(děng)集采(cǎi)政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常(cháng)委(wěi)满毅告诉南方周末记(jì)者，“集采后的种植(zhí)牙(yá)将(jiāng)为更多(duō)患者(zhě)减(jiǎn)轻(qīng)医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙(yá)兴(xīng)叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本次(cì)集采汇(huì)聚全国(guó)近1.8万(wàn)家医疗机构的需(xū)求(qiú)量，达287万套(tào)种植体系统，约(yuē)占国内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿(yì)元左右(yòu)。随(suí)着(zhe)医疗服务价格相关(guān)规定出(chū)台，三级公立医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医疗(liáo)服(fú)务(wù)价格为单(dān)颗4500元。

　　第(dì)四(sì)次全国(guó)口腔(qiāng)流行病学(xué)调查(chá)结(jié)果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财(cái)经记者(zhě)走访发现，多家北(běi)京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采价”的(de)种植牙(yá)促销，价(jià)格已低(dī)至(zhì)3000多元/颗，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服务(wù)价格项目4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植(zhí)体等集(jí)采价(jià)格(gé)落地执行，种植牙(yá)相关的咨(zī)询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术(shù)数量比(bǐ)之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副(fù)主任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子落(luò)地，种(zhǒng)植牙行(xíng)业是否会再度(dù)站上(shàng)风(fēng)口？“预(yù)计未来国内(nèi)的种植(zhí)牙数(shù)量，有望从目前每年400万颗，增长到(dào)每(měi)年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认为这(zhè)个目标或许(xǔ)一年后(hòu)就能实现。而对于起步较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言(yán)，集采是压力(lì)也是机会。一位国(guó)产种(zhǒng)植牙(yá)企业(yè)代表透露，尽管国(guó)产品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有一定的(de)价格优(yōu)势，但(dàn)销售份额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快速放量(liàng)或实现“国(guó)产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植牙来说，整(zh古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么ěng)个种植牙市场规(guī)模的扩大(dà)，将(jiāng)有(yǒu)助于企业积累更多的临(lín)床应用数据和案例，对未来长期的(de)应用和研发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采(cǎi)带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支(zhī)付能(néng)力提(tí)高，近(jìn)年来种植(zhí)牙需求(qiú)呈现爆发式增(zēng)长。根据牙博士招(zhāo)股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场规(guī)模(mó)为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场(chǎng)规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上游设备和耗(hào)材企(qǐ)业：种植类如华西口腔科(kē)技中(zhōng)心(xīn)等；修补类如(rú)正海(hǎi)生物、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机(jī)和锥形束投照计算机重组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字(zì)软件类如3shape等，以(yǐ)及(jí)他们的上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创（国(guó)瓷材料）等。中(zhōng)游为(wèi)器械经(jīng)销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科(kē)等；下游为口腔医疗(liáo)机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日发布的(de)研报中表示，种(zhǒng)植牙集采降(jiàng)价后(hòu)，其(qí)渗透率有望得到(dào)快速提升，同(tóng)时(shí)加速国(guó)产口腔CBCT等检测设(shè)备需(xū)求(qiú)释(shì)放。中游(yóu)设备美亚光电、朗视仪(yí)器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提(tí)升，民营(yíng)医院(yuàn)和诊所(suǒ)的(de)设(shè)备需求弹性更大，国产设(shè)备(bèi)依托性价比优(yōu)势聚(jù)焦(jiāo)民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零(líng)部件上市公司主要为(wèi)奕瑞科技、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛(sài)道，关于牙科(kē)的(de)纯正上市(shì)公司只有通策医疗这(zhè)一家。也正是因(yīn)为如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以(yǐ)来，其便一直备受(shòu)资(zī)金的追(zhuī)捧，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近(jìn)几年在资本(běn)市场走势一路下(xià)行，前年最风光的(de)时候曾触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财(cái)报数据来看，种植(zhí)业(yè)务位列(liè)通策医疗五大业务(wù)板块增速(sù)第一位。对通策医疗来(lái)说(shuō)，种植牙业务(wù)是不可或缺的市场。业内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材(cái)被集采，通策(cè)医疗(liáo)的(de)盈利能力(lì)很可能受影响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型口腔连锁机构失去了此前集团采购优势，与公立医(yī)院及其他民营口(kǒu)腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势(shì)在必(bì)行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的(de)问题(tí)是(shì)，怎么能把这些(xiē)增量转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞争来自参与集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其(qí)中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构(gòu)，占总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面足够(gòu)广的口(kǒu)腔机(jī)构，二得有足够(gòu)多的医护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其(qí)所(suǒ)期待的一件(jiàn)事。”3月23日(rì)，通(tōng)策医疗董秘处的回复直截了当。2022年(nián)通(tōng)策医疗发布(bù)的财报中提(tí)及——医护人才储备，这也(yě)是其这两(liǎng)年最重要的(de)战(zhàn)略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增长3％，净利润下(xià)降是(shì)由(yóu)于2022年(nián)新(xīn)增了40名医生储备，增加的人力(lì)成本影(yǐng)响了900万元利润(rùn)。通策(cè)医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家(jiā)都(dōu)在支持蒲(pú)公英(yīng)医院快速(sù)发展，目标是让蒲公(gōng)英医院在最(zuì)短的时间(jiān)成为当地(dì)第一(yī)的口腔医(yī)院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公司视为(wèi)“未来(lái)五年(nián)重要的(de)发展计(jì)划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处(chù)筹备(bèi)或培育期(qī)，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献(xiàn)收入(rù)1.71亿元，净(jìng)利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了(le)，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价换(huàn)量更(gèng)容易形(xíng)成规模效应(yīng)。目前种(zhǒng)植牙(yá)渗透率低，随着价(jià)格差(chà)异(yì)化(huà)定价，总量的快速增加仍(réng)有(yǒu)望形成规模的(de)较高增长。”这是通(tōng)策医(yī)疗2022年底在机构(gòu)调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场(chǎng)仍在浙江，但即使在浙江，面对接下(xià)来(lái)激烈的种植牙(yá)市场，也没有绝(jué)对优势，“确(què)实是一场硬(yìng)仗”。

　　古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么“即(jí)使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一(yī)个高毛利业(yè)务变成低毛利业务。因为这一部分对医(yī)生(shēng)的(de)技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠的是设备(bèi)定(dìng)位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资(zī)人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔(qiāng)医院市场而言(yán)，集(jí)采消息(xī)和(hé)盈利(lì)曲线下(xià)降关(guān)系(xì)也(yě)不大。“其实在集采消息出来之前，民(mín)营口腔诊所就因(yīn)为(wèi)价格(gé)战的原因，自己(jǐ)就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内(nèi)其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到(dào)。目前，很多民营口腔诊(zhěn)所面临着巨大的经营(yíng)压力，面对(duì)高(gāo)昂的(de)诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电以及人工(gōng)费用等，其实(shí)利润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话(huà)破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了(le)一(yī)个(gè)乐观(guān)的(de)预测，当集采(cǎi)降低价格后，原本属(shǔ)于改善(shàn)型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的基本需求——几十亿颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠(diàn)定了一个薄利多销的局(jú)面。但(dàn)这(zhè)并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价(jià)格(gé)下降后，牙医利益会受到直接冲击(jī)。“在大(dà)部分(fēn)诊所里，医生(shēng)收入是(shì)和(hé)耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支架集采的影(yǐng)响(xiǎng)类似(shì)，医生的工作量加(jiā)大不说(shuō)，收(shōu)入会减(jiǎn)少。”业内人士表示(shì)最担心的是到(dào)底能不能以价换量。如果(guǒ)薄(báo)利了(le)，但(dàn)最终没有(yǒu)多(duō)销(xiāo)，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有(yǒu)科室中(zhōng)，最(zuì)适合独立执业的。即便在改革开放之(zhī)前，全国各地的个体(tǐ)牙医(yī)也不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫(wèi)生统计(jì)年鉴显示，2020年全(quán)国(guó)民(mín)营口腔医院、诊所加起来有66000多(duō)家，提供(gōng)的口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)疗服务占到总量69％左右。民营口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的(de)一大特(tè)点就是连(lián)锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医(yī)生的个(gè)人能力(lì)，牙医独立(lì)执业会比其他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终(zhōng)端诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士(shì)认为，假(jiǎ)如(rú)耗材降价(jià)，但(dàn)没有带来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之(zhī)后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收(shōu)入不(bù)足以(yǐ)支撑过高(gāo)的运营成(chéng)本(běn)时，一些诊所不得(dé)不(bù)关停退市。长远(yuǎn)来看，种植(zhí)牙是(shì)整个口腔治(zhì)疗过程中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺失时(shí)最(zuì)后的办法(fǎ)，更重要的是提高公(gōng)众对口腔(qiāng)卫生(shēng)的(de)关注意(yì)识。“世界卫(wèi)生组织(zhī)提出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁的时候每个人都有20颗以(yǐ)上的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙(yá)。”业内人士如是说(shuō)。

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