看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力(lì)再度(dù)升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二(èr)周(zhōu)因周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然(rán)继续(xù)回落，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年(nián)，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四(sì)的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类(lèi)商(shāng)品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场(chǎng)重回(huí)原油(yóu)需(xū)求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷)显示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的(de)供应并没(méi)有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路(lù)。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开(kāi)机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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