编者按(àn)

　　本周，2023年一(yī)季报公募基金披露落幕，基(jī)金(jīn)经(jīng)理的调仓路线(xiàn)被(bèi)完整曝光(guāng)。首(shǒu)季(jì)行情变化以春节为(wèi)轴(zhóu)，节后市场(chǎng)热(rè)点(diǎn)从(cóng)复苏(sū)线逐渐发散到(dào)中特估、人工智能、机械制(zhì)造等多个(gè)领域，尤其是AI的(de)里程碑式突破(pò)带火了科技(jì)一(yī)众(zhòng)赛道，这让一(yī)季度公募仓(cāng)位顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内的公募基金中，科技成长(zhǎng)阵营中的(de)旗手之一冯(féng)明(míng)远，目前在管的产(chǎn)品从10只(zhǐ)缩(suō)减到6只，虽然开年迄(qì)今业绩较为(wèi)一般(bān)，但是在(zài)管规(guī)模仍维持在230亿元的(de)水(shuǐ)平线(xiàn)上。从第一季度(dù)的调(diào)仓来(lái)看，在(zài)他的成名作信澳新能源产业最新季报(bào)中，保留了(le)上一季度(dù)的七只重(zhòng)仓(cāng)，同(tóng)时用中伟股份、华(huá)阳集团和祥鑫科技(jì)替换了比亚迪、斯莱(lái)克和保隆科技，可以看出其坚守新能源的大框架，在细分(fēn)赛(sài)道(dào)中不断寻找性价比更优的领域。

　　对比看(kàn)“常青树”老将朱(zhū)少醒(xǐng)，一季报中他仅仅调换了(le)两(liǎng)处(chù)标(biāo)的，用金域(yù)医学(xué)和(hé)蓝晓科技替(tì)换了药明康德和瑞丰(fēng)新材，特别是合成树(shù)脂板块的(de)蓝(lán)晓(xiǎo)科技成形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语为年内(nèi)大黑马，股价迄(qì)今上涨(zhǎng)超过30％，同(tóng)时他保持了(le)对喝酒(jiǔ)吃药大(dà)类赛道中龙头(tóu)的持续(xù)青(qīng)睐(lài)，茅台持股量与上季持平稳居首位。而他也一如(rú)既往地表示，会在优质的股(gǔ)票里寻找价(jià)值(zhí)，去(qù)翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之(zhī)一的刘(liú)彦春在其成名作景顺长(zhǎng)城新兴成长中，前三大重仓就依次是(shì)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液，足见其白(bái)酒(jiǔ)信仰之深(shēn)。

　　整体(tǐ)来看，消费和新能源在公募基金(jīn)组合配置中的压舱石地位依然稳固，同(tóng)时中特估、芯片(piàn)、软件(jiàn)、机械制造成进攻(gōng)热点，公募(mù)在(zài)经历去年的(de)整体业绩低谷后，今(jīn)年竭力寻求(qiú)组合的α。值得关注的是，公募(mù)名将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红也有冷(lěng)思考。“AI产业的发(fā)展不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等(děng)潜在风险，可能造成板块后(hòu)续(xù)波动(dòng)。目前TMT板(bǎn)块(kuài)的交易占(zhàn)比已经超(chāo)过了(le)40％。交(jiāo)易占比创(chuàng)新(xīn)高(gāo)代表了主(zhǔ)线行情确(què)立，但我们认为太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过(guò)度的热情在某(mǒu)个(gè)阶段(duàn)也(yě)总(zǒng)会消退(tuì)。”李晓星反(fǎn)思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配(pèi)次高端白酒

　　朱(zhū)少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管(guǎn)两只A股(gǔ)基金、两只QDII基(jī)金(jīn)。《红周刊(kān)》统(tǒng)计了其最新公布(bù)的两只A股基(jī)金一季(jì)报，在管理时(shí)间更(gèng)长(zhǎng)的易方达蓝筹精(jīng)选混合中，3月31日时前五大重(zhòng)仓(cāng)的占比均超(chāo)过了9.5％接(jiē)近顶(dǐng)配，这其中除去腾讯外全部为(wèi)白酒，不过除(chú)去(qù)加仓茅(máo)台外，张坤减(jiǎn)持了五粮液、泸州老窖、洋河股(gǔ)份。相似的(de)一幕也出现在(zài)他管理的易方达优质企业三年(nián)上。

　　该基金的一季报显示，仅是前五大的重仓次序有(yǒu)所不同(tóng)，而实际上腾(téng)讯和(hé)茅台(tái)同以占比9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除去加仓茅台外(wài)，张坤也(yě)是(shì)小幅减持了另(lìng)外三大白(bái)酒标的。再看(kàn)另外的(de)半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招(zhāo)行(xíng)均(jūn)是(shì)持续上榜的老面孔，惟一的变化(huà)是他用中国海洋石油替换了上一季的药明生(shēng)物。

　　张(zhāng)坤在季报中也对调仓思(sī)路(lù)有(yǒu)所阐述：“基(jī)金(jīn)在一季(jì)度股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配置(zhì)。个股方面，我(wǒ)们(men)仍然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。”

　　无独(dú)有偶，银华基金的明星基(jī)金经理李晓星，在和张萍(píng)合管的银华盛(shèng)世最新(xīn)季报十(shí)大(dà)重(zhòng)仓中，持有7只白酒股。对比(bǐ)上一季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一(yī)季其新进重仓了山(shān)西(xī)汾(fén)酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推(tuī)断(duàn)，其(qí)思路可能是想(xiǎng)利用次高端和地产(chǎn)酒(jiǔ)来(lái)增加组合的进攻弹(dàn)性。同时，其重仓的另三只非(fēi)白酒标的为爱美客、安(ān)井食品(pǐn)、海大集团，而这三者在上一季(jì)度就(jiù)是前十中的标的。

　　对此(cǐ)，李晓星在季报中强调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性会加(jiā)大(dà)。方(fāng)向(xiàng)上(shàng)，最看好餐饮相关链条，白酒、啤(pí)酒、速冻、烘培、调味品等(děng)供应链，餐饮(yǐn)的恢(huī)复是确定的；其(qí)次，看好线(xiàn)下场景恢(huī)复后(hòu)，需求(qiú)相对刚性的医美以及消费医疗板(bǎn)块。”

　　对比来看，公募(mù)老将朱少(shǎo)醒(xǐng)这一季将“喝酒吃药(yào)”的(de)主(zhǔ)打思路体现得淋漓尽致。白酒方面，贵(guì)州茅(máo)台依然是他的(de)最(zuì)爱，不过他对于另一(yī)重仓五粮液有所减持(chí)；医药方面(miàn)，他对重(zhòng)仓表现得(dé)是有所取舍：首先，他(tā)选(xuǎn)择加仓(cāng)了“眼茅”爱尔(ěr)眼科，该股升至十大重仓股(gǔ)的(de)第五位；其(qí)次(cì)，他选择小幅减(jiǎn)持(chí)了创新药龙头迈(mài)瑞医疗；此外，他用金(jīn)域医学替换了(le)CXO龙头的(de)药明康德，而新进重仓(cāng)的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域医学(xué)去年作为核酸检测机(jī)构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司主营(yíng)回归本源后(hòu)依然(rán)亮(liàng)点众多，作为第三方医学检验及(jí)病理诊断服(fú)务商，金域医学近日率先推出国(guó)内首(shǒu)个(gè)国(guó)家药品监督管理(lǐ)局(jú)（NMPA）获批(pī)的膀胱癌基因甲(jiǎ)基化(huà)检测项目，再次领跑同业(yè)。

　　冯明远专注赛道(dào)细(xì)分机会

　　陆彬(bīn)混搭(dā)新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋战”光(guāng)伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交卷主打产业链(liàn)上(shàng)游的施成(chéng)外，本周一众新能源高手中的(de)顶流冯明(míng)远所管(guǎn)产品一(yī)季报全部披(pī)露，截至4月19日收盘(pán)，目前(qián)他所(suǒ)管理的6只产品维持年内小幅(fú)正收益。当前冯(féng)明远在(zài)管基金中，任职管理最长的(de)就是代表(biǎo)作新能源产业股票。从被调出的三只产品看，其中斯莱克(kè)的主营与(yǔ)新能源产业链关系不(bù)大。

　　而在新进重仓的三只标的中，占比相(xiāng)对最高的就是非传统新能源产(chǎn)业赛道龙(lóng)头中(zhōng)伟股份，这家主营锂电池正极体研发的(de)公(gōng)司，主要产品是三元前驱体和四氧(yǎng)化三钴，从近(jìn)期发布的年度(dù)业绩快(kuài)报来看，公(gōng)司(sī)的主营与净利(lì)润(rùn)均实现(xiàn)50％以上的逆势增长。而据(jù)《红周刊(kān)》对(duì)其(qí)季报(bào)的(de)全面梳理，在信澳(ào)研究优选中还出现(xiàn)了一只新的重仓股银(yín)邦股份(fèn)，这也是一(yī)家高科技(jì)公司，主营(yíng)业(yè)务中有分(fēn)布式光伏发电系统。

　　在季报总结中，他(tā)表示：“本基金的投(tóu)资主要聚(jù)焦(jiāo)在新能源、科(kē)技、高端制造等(děng)新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)领域，细(xì)分板(bǎn)块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本基金的(de)净值也出现小幅(fú)震(zhèn)荡(dàng)。对于二季度，展望(wàng)TMT板块部分公司加入(rù)AI或数(shù)字经(jīng)济等(děng)热门概念的创新(xīn)，以及半导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐(zhú)步(bù)回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。我们会继(jì)续在(zài)新能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的(de)优质(zhì)个股，自下而上挖掘(jué)投资机会。”

　　相比成(chéng)名多时(shí)的冯明远，2020年股基状元陆彬则是在(zài)新能源大潮(cháo)中快速走红的类型。天(tiān)天(tiān)基金网显(xiǎn)示，早在去年底(dǐ)时他(tā)就已经是“双二百(bǎi)”的(de)基金经理了(le)，而他在管的(de)7只基金今(jīn)年(nián)同(tóng)时段几乎全线飘红(hóng)，特别是动态策略混合年(nián)内涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在(zài)管的汇丰晋信低碳先(xiān)锋股票为(wèi)例，最新的基(jī)金(jīn)一(yī)季报显示，其重(zhòng)仓的新能源(yuán)产业链中股票依然为(wèi)上季的(de)7只，它们分别(bié)是宁(níng)德时代、亿纬(wěi)锂能、天(tiān)齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)、比亚(yà)迪、雅化(huà)集团、华友钴业，虽然上述标的年初至今表现一般。但(dàn)他此前曾公开(kāi)表示，看到(dào)了新(xīn)能源类似2019年的投资机(jī)会(huì)。

　　而(ér)在季报中，他(tā)表示：“从中长期维度看，新能源产(chǎn)业还具备较长的生命周期，不少细分板(bǎn)块还能维持较(jiào)长时间的高速增(zēng)长，而经过市场(chǎng)的调整，我们看(kàn)到行业中的(de)优质公司对应(yīng)2025年的盈利中枢(shū)在当前市值的投(tóu)资价值(zhí)。或(huò)许，新能源行业的终局(jú)如大部分制造业一样(yàng)是一个竞争充(chōng)分、利(lì)润极度压缩的市场，但在发展过程中(zhōng)不(bù)少公司一定(dìng)有一(yī)段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比前两位，2019年状(zhuàng)元(yuán)刘格菘今年(nián)业绩开(kāi)局不顺，最新数据显示(shì)目前在管产品年内回撤全部超(chāo)过了10％，以他(tā)的代表作之一的广发小盘成长来看(kàn)，基金一(yī)季报表明他的重仓行业配置思路依然(rán)首选新能源。

　　对比分析其基金相关产品(pǐn)的2022年四季报和一季报，《红周(zhōu)刊(kān)》发现他所持有的是完全(quán)一致的10只(zhǐ)股票，虽然第一(yī)大(dà)重仓股依然(rán)是半(bàn)导体公司圣邦股(gǔ)份，但是整(zhěng)体新能源的(de)地位似乎进一步稳(wěn)固，比(bǐ)如晶澳科技从第三升至第二位，隆基绿(lǜ)能从第六升至第四位。同时极为(wèi)罕见的(de)情况是，如果按照保留小数两位来统计，竟然所有10只标的(de)股持仓量与上一季度(dù)保持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘在基(jī)金季报中表示(shì)：“报告期(qī)内，基金的持仓结构(gòu)并没有进行(xíng)大幅度的调(diào)整，依然围(wéi)绕已经建立(lì)全球(qiú)比(bǐ)较优势的高端制造产业链布局(jú)。我们(men)对重点(diǎn)持仓的光(guāng)伏、储能(néng)、新能源(yuán)车方向保持相对乐(lè)观，投资中相信基本面优秀和增量价(jià)值积累的公司。经过调整，行(xíng)业估值(zhí)水(shuǐ)平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化(huà)在市场(chǎng)定价中未被(bèi)充(chōng)分认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜(jiāng)诚精准布(bù)局(jú)中国铁建(jiàn)

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋(dòng)荣外，中泰资管的姜诚是近几年出(chū)镜(jìng)相(xiāng)对较多(duō)的基金经理，而他(tā)的(de)业(yè)绩特别从去年迄今颇(pǒ)为抗打。2023年年初以来(lái)，在他所管理的8只基金(jīn)中(zhōng)，除去(qù)刚满两(liǎng)个(gè)月的(de)中泰元和价值(zhí)精选不纳入统计外(wài)，其余7只基金(jīn)均实现了正收益(yì)，特别是兴诚价值(zhí)一(yī)年持有的收益率(lǜ)接近了14％，同时还有两只基(jī)金净(jìng)值增长也超过了10％。

　　具体以兴(xīng)诚价值一年为例，对(duì)比基金四季报和今年一季度可以看(kàn)出，姜诚实际上(shàng)只是微(wēi)调了(le)一(yī)个席位，而(ér)新调进(jìn)来的中国(guó)铁建恰好(hǎo)就(jiù)是中字头中的典(diǎn)型代表公司，该股从年初至今上涨(zhǎng)超过了40％。由此(cǐ)，该(gāi)基金(jīn)所重仓的中字头(tóu)公司达到了四(sì)家。而从相关(guān)标(biāo)的的年内涨跌幅来看，表现最好的是(shì)游戏股吉比特(tè)，最新(xīn)该股年内(nèi)上(shàng)涨(zhǎng)达(dá)到了(le)66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅谈到了坚守的价值投资，同时也谈到了今(jīn)年大热的(de)AI：“在海量(liàng)信息中，我们需(xū)要重点关注长期(qī)因素，淡(dàn)化短期因素。人工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它(tā)带来的(de)伤害。以尽可能低的价(jià)格买尽可能好的资(zī)产是我们的(de)投(tóu)资目标。好(hǎo)资(zī)产的标准是(shì)活得久、站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理加持(chí)下能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红(hóng)。”

　　首季接受(shòu)过(guò)《红周刊》专访的鲍(bào)无可，其投资风格同为公募中少数的深度价值(zhí)。天天(tiān)基金网显示，2023年(nián)年初以来(lái)，他所管理的基金(jīn)全线(xiàn)飘红，6只(zhǐ)产品年内净(jìng)值增长率(lǜ)全部超过了(le)10％。以他任(rèn)职回报最高(gāo)的(de)景顺长城能源基建为例，能够(gòu)清晰地看到其(qí)偏爱高估(gū)息(xī)和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当季加仓(cāng)中国(guó)移(yí)动大约15万(wàn)股，从而(ér)使该股从上一季的第三(sān)重(zhòng)仓升至第二重仓，不过中(zhōng)国电信却(què)退出了前一季的前十。同时他加仓(cāng)了(le)川投(tóu)能源、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、华能(néng)水电，新近重(zhòng)仓了铜陵有(yǒu)色和神(shén)火股份(fèn)，表(biǎo)明了其(qí)对这一类资源股格外(wài)垂(chuí)青。此(cǐ)外(wài)，他对于小众(zhòng)的(de)中南(nán)传媒和凤凰传媒(méi)依然持(chí)续青睐。

　　形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语在(zài)基金季报中，他表示(shì)基金仓位基(jī)本稳定，主要增加了有色行业配置(zhì)。“当下是AI发展初(chū)期(qī)，中(zhōng)国企(qǐ)业处于落后位置，无论是(shì)AI核心模(mó)型(xíng)的(de)研(yán)发、新型商业(yè)模式(shì)的(de)迭代以(yǐ)及底层(céng)芯(xīn)片制(zhì)造，我们都希望(wàng)国内企业能在不远(yuǎn)的将来迎头赶上。近期而言尽管我们认为(wèi)AI非常重要，但当(dāng)前A股(gǔ)市场(chǎng)基(jī)本(běn)上(shàng)是基于美股映射在(zài)炒作相关题(tí)材，对(duì)于这样的行(xíng)情(qíng)，需要对其可持续性保持(chí)审慎(shèn)态度。”他直言(yán)不讳(huì)。

　　而同在景(jǐng)顺长城的基金经理余广是(shì)2012年(nián)的(de)公募状元，目(mù)前(qián)其担任基金(jīn)经理也接近了13年(nián)。当前(qián)，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞争力、核心招景混合、核心中景一年(nián)、核心优(yōu)选一年，从今年的表(biǎo)现来看，虽然(rán)所(suǒ)管产品涨幅不(bù)大，但也整齐划一(yī)地(dì)实现了正收益。

　　以任职回(huí)报翻四倍的核心竞争力(lì)为例(lì)，第(dì)一季度他(tā)在前十(shí)中调仓(cāng)了四个(gè)席位(wèi)，其中新(xīn)进的公(gōng)司半数为中字头(tóu)，它们就是中国海油(yóu)和中国(guó)移(yí)动，与它们(men)携手进入(rù)的还有安徽合力(lì)和紫金(jīn)矿业。而这样的调整立竿见(jiàn)影，除去两只中字头外，后两者年内的涨幅也是超过了30％。此外(wài)，当季被其(qí)提拔为第(dì)一重仓的电(diàn)动车龙(lóng)头爱玛科技，年内迄(qì)今的涨幅也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报中的总结与“中特估”基本吻合：“基金坚持自下而上，看重(zhòng)公(gōng)司基本面，注(zhù)重公(gōng)司的核心竞争力、高品质、长期发展，以(yǐ)合理(lǐ)或偏低的估值水平买入持有。在经济(jì)复(fù)苏和企业盈利修复的预(yù)期下，我们较为看好今年的权益(yì)市场，特(tè)别(bié)是前期调(diào)整较为(wèi)充分，估(gū)值较为(wèi)低估的多行(xíng)业的龙头(tóu)公司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓(cāng)股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重(zhòng)仓寒武(wǔ)纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今(jīn)年(nián)业绩优异，特别是其(qí)去年(nián)3月接手的银河智联(lián)主题净(jìng)值快速(sù)拉升(shēng)，截至本周四的年(nián)内涨幅(fú)已(yǐ)经(jīng)超过(guò)45％，这一水平甚至超过了他的成名作银河创新成(chéng)长。从(cóng)郑巍在(zài)管(guǎn)基金(jīn)的当季(jì)重仓行(xíng)业风格来看，除去银河(hé)和美生活还有较强的(de)新能(néng)源(yuán)属性外，其余产品几乎一边倒地偏向了TMT领域(yù)。

　　就(jiù)以智联主题(tí)为(wèi)例分析，最新的十大重(zhòng)仓股除(chú)去用友网络和海康威视外，年内(nèi)最(zuì)新的涨幅全部超过了30％，特别是(shì)海光信(xìn)息、中科曙光、卓(zhuó)易(yì)信(xìn)息、大华股份(fèn)均(jūn)已实现了涨幅翻(fān)番，而这四只标的均(jūn)是第一季度新近重仓的公司。同时，郑(zhèng)巍(wēi)山所保留(liú)的上一季重仓股仅有金山办公和国网通信。对比(bǐ)来看被(bèi)调出的标(biāo)的(de)，中国长城、中望软件、中国(guó)软件等明(míng)显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的(de)是，郑巍山在季报(bào)总结中(zhōng)仅仅是寥(liáo)寥数语：“本基金严格执行基(jī)金合(hé)同的配置范围(wéi)，切(qiè)合主(zhǔ)题，主要围(wéi)绕智慧智(zhì)联、信息技术(shù)等的概念范(fàn)畴展开。一季度智(zhì)联主(zhǔ)题继续增(zēng)加了软件服务、信息(xī)技术的配置比例(lì)。围绕(rào)数字经(jīng)济和新的(de)信息技术应(yīng)用(yòng)展开投资。二季度，将会继续围绕(rào)信(xìn)息技(jì)术、数字经济(jì)的(de)范畴展开投资(zī)。”

　　当(dāng)年与这两位一度遭(zāo)遇非议人物同期成名的还有华安胡宜(yí)斌(bīn)，作为当年公司(sī)力捧的(de)三位(wèi)基金经理中最(zuì)年轻者，他可谓是少年得志(zhì)，但后来所管(guǎn)产品几经浮沉(chén)，好在今年卷土重来(lái)。天天基(jī)金网数据显示，年(nián)内他所管理(lǐ)的7只基金全部涨幅超过20％，其中(zhōng)表现最好的还(hái)是他的(de)成名(míng)作华安媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体聚焦该(gāi)基金，我(wǒ)们发现他所保留的上(shàng)一个(gè)季(jì)度重仓(cāng)股只有王府(fǔ)井和华大九天，而将剩余(yú)的八个席(xí)位(wèi)全部更换。从(cóng)最新的标的来看，这其中就有近期大火的芯(xīn)片新贵(guì)寒武纪。从(cóng)新进重仓标的年(nián)内表现来看，其中中文在线的年内涨幅(fú)已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美(měi)亚柏科等标的年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)是超过了50％。对比(bǐ)来看，他所剔除(chú)的锦江(jiāng)酒店、首旅酒店(diàn)、中(zhōng)国(guó)平安等公司，目(mù)前年内至今仍然体现为股价(jià)下跌。

　　至于大(dà)幅调仓原因，他表示：“当下我国仍处经(jīng)济结构转型时(shí)期，我们相信未来科(kē)技创新和消费升级仍(réng)将成(chéng)为经济总量增长(zhǎng)核心驱动力(lì)，围绕产(chǎn)业创新、尖端技(jì)术突破、新材料(liào)、新能源、新消费等领(lǐng)域仍将(jiāng)诞(dàn)生(shēng)大量投资机会(huì)，在策略(lüè)上，我们已将挖掘、发现和配置基金合同(tóng)主题范围内(nèi)的科技创新和受益于(yú)国民(mín)经济持续增(zēng)长的(de)消费及原材料放在(zài)前所(suǒ)未有高度(dù)。”

　　而当年(nián)一并成(chéng)名的万家(jiā)基金名将黄兴亮，2023年一季度同样强(qiáng)势回归。天天基金网数据(jù)显示，他目前在管的(de)基(jī)金(jīn)年内(nèi)除去QDII外，涨幅全(quán)部超过了(le)10％。特别是万家(jiā)科技创新迄今的(de)年内涨幅超过了25％，具体来(lái)分析(xī)他的(de)成名(míng)作万家(jiā)行业优选。

　　基金一季报显示(shì)，黄兴亮仅仅是做出(chū)了(le)一处调整，也就是(shì)用中微公司替代了四季度末的(de)兆易创(chuàng)新。但就是这只(zhǐ)新进标的，目前(qián)年内的涨幅已(yǐ)经超(chāo)过(guò)90％，与保留重仓(cāng)中年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)70％的金山办(bàn)公(gōng)交(jiāo)相(xiāng)辉(huī)映。对于当季度的调(diào)仓，黄兴(xīng)亮表示：“本基(jī)金增(zēng)持了机器(qì)视觉和(hé)医疗(liáo)器械(xiè)行业的部分个股，相应地(dì)略微降低了半(bàn)导体行(xíng)业的持仓(cāng)。截至(zhì)季度末，基金(jīn)持仓仍以(yǐ)计算机(jī)软件(jiàn)和半导体行业为主，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦(xī)超限重(zhòng)仓恒(héng)立(lì)液压

　　陈良栋(dòng)布局消(xiāo)费(fèi)电子“半壁江(jiāng)山”

　　从基金(jīn)一(yī)季报(bào)来(lái)看，这些相对(duì)低调的领域也开始越发受到明星基金经理们的(de)追捧，比如(rú)融通基金(jīn)的明星基金经理邹曦(xī)，这位(wèi)任职已经(jīng)逼近(jìn)15年半(bàn)的老将善战周(zhōu)期，目前在公司仍(réng)然(rán)管理6只基金产品，其代表作是2012年(nián)开始管理、迄今任(rèn)职回报超(chāo)过180％的融通行(xíng)业景气。

　　从(cóng)新出炉(lú)的(de)季(jì)报来看，在上一季度没有单一标的持仓比(bǐ)例超限后，这一(yī)季度头(tóu)三大重仓(cāng)股(gǔ)竟然全(quán)部(bù)超过10％的比例上限，它(tā)们分别(bié)是恒立(lì)液(yè)压（10.50％）、华发股份(fèn)（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠加考虑(lǜ)后(hòu)面重仓中(zhōng)的(de)汇(huì)川技术和(hé)安徽合力，虽然去年下(xià)半(bàn)年以来重仓中就没有(yǒu)了(le)三一重工(gōng)，但实际上在(zài)当(dāng)季的(de)重仓行业(yè)中，机械制(zhì)造是仅次于房地(dì)产的(de)第二行业。

　　对于(yú)调仓(cāng)的思(sī)路，他在季报中(zhōng)就表示：“本(běn)季度增(zēng)加了(le)工程机械、家(jiā)居、顺周(zhōu)期(qī)装备(bèi)、医药等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。目前组合配置偏向周期(qī)价值，同时保(bǎo)持了(le)科(kē)技、消费板块的适度配(pèi)置(zhì)。组(zǔ)合结构主要围绕国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)的主线(xiàn)展开，相(xiāng)关配置集中在优(yōu)质房(fáng)地产股、地产产(chǎn)业链，以及顺周期装备等板块。”此(cǐ)外，虽然未进重(zhòng)仓股前十(shí)，但朱(zhū)少醒对(duì)机(jī)械制造的(de)兴(xīng)趣也越来越浓，例如兰石重装年报的十大流通(tōng)股股东中，富(fù)国天惠新进(jìn)上(shàng)榜排(pái)名第六位。

　　而长城基金(jīn)的明星基金(jīn)经理陈(chén)良栋(dòng)，其在(zài)圈内(nèi)以(yǐ)善战高端制造板块闻(wén)名，目(mù)前他在(zài)公司所管理的产品(pǐn)数达到了6只，尤(yóu)其是他参与管理的长(zhǎng)城科创板两年定(dìng)开业绩亮眼，最(zuì)新年(nián)内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋独(dú)自(zì)管理时间最长的长城(chéng)新兴产业为例(lì)，可以看到一季度与众不同的一点是，消费电子赛道股票在其中占据明显的数量优势(shì)。具体说来，虽然(rán)在基(jī)金十大重仓中(zhōng)不见耳(ěr)熟能详的(de)龙头立(lì)讯精密(mì)，但(dàn)大体(tǐ)包括华测导航(háng)、东山精(jīng)密、电(diàn)连(lián)技术(shù)、和而泰、科大讯(xùn)飞都能被(bèi)划入到消(xiāo)费电子的(de)大范畴中，也(yě)就是说其占据(jù)了十(shí)大重仓中的半(bàn)边天。

　　他解释(shì)了看好的原因：“预(yù)期今(jīn)年(nián)下半年或明年，消费电子(zi)会有(yǒu)一个触底(dǐ)回升(shēng)的(de)过程。如果叠加在汽车产业链上的布局，我判断可能(néng)对收入利(lì)润拉动(dòng)更(gèng)大。消(xiāo)费电子(zi)的(de)复苏可能只是一个周期(qī)的因素(sù)。”而种种因素显示，目(mù)前该(gāi)板块(kuài)去(qù)库存可能也进(jìn)入到尾声阶段，接下来苹果新品(pǐn)推出或是行业(yè)复苏(sū)契机。

　　而在高(gāo)端制(zhì)造这一领(lǐng)域(yù)中，还有不可忽视(shì)的一环就是军工装备。同时(shí)作为(wèi)成长(zhǎng)股三大主阵营“新半军”中的(de)重要(yào)一级，军(jūn)工虽然很(hěn)难有持(chí)续性的(de)表现，但(dàn)也隔三差五会(huì)有亮眼的输出，而华夏(xià)的少壮派基金(jīn)经理万方方，是圈内少数同时管理两只(zhǐ)军工主题的(de)基金经理。

　　以万方方(fāng)管理时间最长的军(jūn)工安全混合为例(lì)，实际(jì)上一季度他(tā)仅在十(shí)大重仓股中做(zuò)出了一处调整，也就是用昊华(huá)科(kē)技替代(dài)了(le)上一(yī)季的(de)新雷能。从(cóng)整体(tǐ)10只(zhǐ)标的所属细分来看，明(míng)显(xiǎn)中航系乃至航空航天赛(sài)道占据(jù)优(yōu)势。而这(zhè)一思路在他(tā)管理的高端(duān)装备龙头乃至全市场基金中都(dōu)体现(xiàn)得颇为明显。进(jìn)一(yī)步对(duì)照两只军工主题产品，《红(hóng)周刊》发现重叠的公形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语司有八家，惟二(èr)的区别是高端装备龙头(tóu)中用复旦(dàn)微电和西部超(chāo)导(dǎo)替代(dài)了(le)前者中的钢研(yán)高纳和昊华科技。

　　他在季报中(zhōng)的阐(chǎn)述思路清晰：“着(zhe)重探究未来两(liǎng)年(nián)确定性的产(chǎn)业趋势(shì)和高增长(zhǎng)的细(xì)分(fēn)赛道(dào)，组合构建从2023年全年维度在高(gāo)确定性的航空发动机(jī)赛道、景气(qì)度(dù)弹性潜力较高的航天导(dǎo)弹产业链、航(háng)空装(zhuāng)备平(píng)台型企业(yè)以及技术禀赋(fù)和壁垒高筑(zhù)的新(xīn)材(cái)料领域重点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊(kān)发于4月22日《红周(zhōu)刊(kān)》，文中提及个股仅为举例分析，不(bù)做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 形容君子的成语有哪些，形容君子的成语有哪些词语