总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工(gōng)作启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际(jì)金(jīn)融中心建设(shè)、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官(guān)网也发(fā)布(bù)消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系(xì)”、支持浦东新区高水平改革(gé)开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战(zhàn)略的(de)重要(yào)举措，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措(cuò)确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制度等(děng)一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上(shàng)交所将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会(huì)的指导下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期(qī)深交(jiāo)所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加(jiā)丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国已经推出了不同类型的期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司(sī)和投(tóu)资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基(jī)指数(shù)形成(chéng)覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者(zhě)做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者观察(chá)，目(mù)前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第二(èr)名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期(qī)权的合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较(jiào)大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分(fēn)析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市(shì)后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富(f自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算ù)起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看(kàn)，有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关(guān)注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算