总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市(shì)场，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中(zhōng)长期(qī)资(zī)金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的(de)场内(nèi)期权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官(guān)网也(yě)发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市(shì)场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实(shí)施了投(tóu)资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市场不同的市值(zhí)的(de)公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的推(tuī)出(chū)，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可能(néng)性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

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　　而根据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华(huá)南一位(wèi)股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工(gōng)具进行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等(děng)，在投资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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