近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(s做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思hí)代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国(guó)的(de)脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的(de)一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善(sh做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思àn)的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东(dōng)方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的(de)个(gè)股包括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它的(de)市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对(duì)于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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