昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美(měi)元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和另一名了解谈判情况(kuàng)的人(rén)士称(chēng)，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和(hé)投(tóu)票(piào)的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称(chēng)，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支(zhī)配开支(zhī)的(de)最高限额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员(yuán)们在(zài)未(wèi)来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一(yī)些议员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首(shǒu)次面(miàn)对(duì)面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新的(de)措(cuò)施。当前的任务是监(jiān)控市(shì)场形势并(bìng)及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费(fèi)者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一(yī)步上涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据(jù)显示(shì)，交易(yì)员们(men)完全起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便加息(xī)的(de)可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次会(huì)议(yì)中美(měi)联储(chǔ)肯定(dìng)会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预(yù)期，由于美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之(zhī)遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英(yīng)特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英伟达起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口数据(jù)中心(xīn)业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度(dù)积极的(de)展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局(jú)AI的(de)热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要(yào)底层(céng)硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观(guān)和产(chǎn)业(yè)共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近(jìn)，市场各(gè)方的(de)避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下(xià)来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期美元指数(shù)走强对于(yú)大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定资(zī)产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市(shì)场(chǎng)，市场(chǎng)担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目前铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着(zhe)成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的(de)情况下(xià)，本周钢(gāng)联(lián)螺(luó)纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材(cái)下游需求(qiú)恢复距(jù)离此(cǐ)前预期(qī)有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场对(duì)下游(yóu)需(xū)求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的(de)下(xià)半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数(shù)据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或(huò)延续弱势(shì)，中(zhōng)期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不(bù)充(chōng)分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政策利(lì)多有限，导(dǎo)致(zhì)“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期(qī)出现，但国内市场(chǎng)利空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从后期(qī)市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临(lín)继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时(shí)点可(kě)能在7月的半(bàn)年度(dù)经(jīng)济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发(fā)货均出(chū)现下(xià)降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少(shǎo)，但(dàn)铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条件(jiàn)：一(yī)是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从(cóng)成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的(de)减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续(xù)弱(ruò)势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠(dié)加(jiā)造成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力量的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在(zài)下(xià)半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等(děng)因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因(yīn)此在后续(xù)进入减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格(gé)下(xià)跌(diē)一(y起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口ī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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