财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qí自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别ng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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