钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺科技是(shì)真(zhēn)跨界还是(shì)奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在(zài)键盘生产(chǎn)商传艺(yì)科技（002866.SZ）身(shēn)上的最(zuì)大议题莫过(guò)于跨界(jiè)钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令(lìng)人遐想(xiǎng)的(de)题材(cái)搭配公司释放钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在(zài)2022年刺激(jī)着传(chuán)艺科(kē)技股价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期(qī)间(jiān)还(hái)祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年(nián)末以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨(zhǎng)股价的套(tào)路(lù)完全失(shī)灵，股价又在4个多月(yuè)时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂的(de)上涨，而后(hòu)再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山(shān)车式(shì)的涨跌折射的是(shì)市场对传(chuán)艺科技高调跨界钠(nà)电赛道(dào)故事(shì)的怀疑：从宣布跨(kuà)界到现在(zài)，时间不过10多(duō)月，规划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传(chuán)艺(yì)科(kē)技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨(jù)头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价(jià)持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下(xià)海口的产能又该如何消化(huà)？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益(yì)与预期天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大(dà)跃进(jìn)”的新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离(lí)子(zi)电池(chí)同时期萌芽，但由于钠(nà)电(diàn)负极(jí)嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研(yán)发进度大大落后于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随(suí)着钠电关键技术(shù)完成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不(bù)断飙升，钠电才作为(wèi)锂电(diàn)“备(bèi)胎(tāi)”之一(yī)重回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代(dài)推出(chū)第一(yī)代钠离(lí)子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股(gǔ)市(shì)场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作(zuò)如日中天之际，传艺(yì)科技于(yú)去年6月22日晚间(jiān)高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万(wàn)元(yuán)通过全资子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然(rán)人(rén)杨磊和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏(sū)传(chuán)艺钠(nà)电科(kē)技有限公司（公司(sī)持股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日(rì)盘后公司迫(pò)不(bù)及待召开(kāi)电话会议，向合(hé)计64名分析师和(hé)个人投资者披露(lù)跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科(kē)技(jì)钠电池项目(mù)中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二(èr)期(qī)计(jì)划新建(jiàn)8GWh的(de)产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股价(jià)更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月(yuè)23日的(de)涨停，传艺科技宣(xuān)布(bù)跨界后(hòu)一口气收(shōu)出7个涨(zhǎng)停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始有意无意地“主(zhǔ)动(dòng)”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股价(jià)也往往在公(gōng)告披(pī)露后录得大(dà)幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较(jiào)于跨(kuà)界钠(nà)电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的温(wēn)吞股价，不到半年(nián)的时(shí)间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价(jià)开始掉头向下，无论其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消息(xī)，股价也再难掀大风浪，反而随着时(shí)间的推(tuī)移，迅(xùn)速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值(zhí)得一提的是，由(yóu)于在(zài)2022年6月(yuè)23日盘(pán)后，公司迫(pò)切召(zhào)开电话会并在《投资者关系活动记录表》中对外发布钠电池业务未来(lái)规(guī)划、技(jì)术水平等涉(shè)及公(gōng)司经营的重大(dà)信息，但(dàn)直至2022年7月(yuè)9日才正式(shì)通过《关于对深(shēn)圳证券交(jiāo)易(yì)所关(guān)注函回(huí)复的公告》补充披露相关事(shì)项，传艺科技及公(gōng)司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小(xiǎo)丽还(hái)遭深交所通报(bào)批评(píng)。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传(chuán)艺科(kē)技股价(jià)“过山车”式上下(xià)，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但(dàn)归根(gēn)结底还是(shì)其资金有限与(yǔ)钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无(wú)法让市场信服(fú)造成的(de)。

　　根(gēn)据公司定增(zēng)预案(àn)，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此(cǐ)前(qián)对(duì)交易所回复函(hán)和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的(de)投资成本约(yuē)54亿(yì)元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产能(néng)需(xū)投入的装修(xiū)及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科技规划的钠电产能(néng)远不止(zhǐ)这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消(xiāo)息，公司董事长(zhǎng)邹伟(wěi)民(mín)4月16日在公(gōng)开场合演讲时提(tí)到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司(sī)决定，发挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时间，新上(shàng)钠离子电池全供(gōng)应链项目(mù)，逐步形成(chéng)年产3万(wàn)吨(dūn)正极材料(liào)、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池(chí)、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已(yǐ)经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产(chǎn)试销，6月底(dǐ)有(yǒu)望(wàng)批(pī)量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民(mín)公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说(shuō)法，传艺科(kē)技在上述的54亿元(yuán)资金外，还(hái)需要更多资(zī)金，仅另外(wài)8GWh钠电池(chí)就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺(yì)科技(jì)主(zhǔ)营式微，年(nián)赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平显然难(nán)以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科(kē)技主营输入(rù)类(lèi)设(shè)备(bèi)和(hé)印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具(jù)体包括笔记本/台(tái)式(shì)机(jī)电脑键(jiàn)盘、触(chù)控模(mó)组和鼠标(biāo)等输入(rù)类设备及通讯用(yòng)板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以(yǐ)来公(gōng)司经营(yíng)规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递(dì)增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈利并未同步，上市(shì)当年公司归(guī)母(mǔ)净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年(nián)也仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏力(lì)可(kě)见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金(jīn)也并不宽裕(yù)。2022年，公司(sī)经营活(huó)动产生的(de)现金(jīn)流(liú)量净额4.涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗46亿元；截至去年(nián)末，公司(sī)货币(bì)资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收(shōu)账(zhàng)款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内(nèi)要(yào)拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资(zī)金投资钠(nà)电(diàn)，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿元，银(yín)行授(shòu)信未使用额(é)度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)给深交所的回(huí)函

　　很明显，一开始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元(yuán)左右(yòu)，同(tóng)样仰仗银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司拟向工商(shāng)银行、农(nóng)业银行等组成(chéng)的联(lián)合银(yín)团申请(qǐng)不超过20亿元的项目(mù)贷款，用于公司钠电(diàn)池(chí)项目。根据最新的调研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已审批通(tōng)过，参团(tuán)银行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今(jīn)年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特(tè)定对(duì)象发(fā)行股(gǔ)票(piào)预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电池制造二期项目，剩(shèng)余(yú)6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元(yuán)的缺(quē)口。而为补这部分缺口(kǒu)，传艺科技甚至将2020年(nián)定增募投(tóu)资金中(zhōng)的1.75亿元变更用(yòng)于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外(wài)8GWh的项(xiàng)目资金(jīn)来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但(dàn)截至(zhì)发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链项目计划到2024年(nián)末全部(bù)竣(jùn)工投产，达产达(dá)效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照(zhào)进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来(lái)腰(yāo)斩的股价(jià)显示，市场对(duì)这(zhè)个故事并不再(zài)买(mǎi)账，除了资金实力有限公(gōng)司外，核(hé)心还在其大干快上后产能如何消化的问题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳(nà)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来(lái)看，传(chuán)艺钠电(diàn)的钠(nà)电(diàn)池(chí)与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地(dì)奇瑞车型(xíng)、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低(dī)速电(diàn)动车领(lǐng)域实现装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺(yì)科技除(chú)了(le)在岁末年初公告与(yǔ)中(zhōng)祥(xiáng)航(háng)业(yè)、江苏新(xīn)能源、德(dé)博新(xīn)能源签订项目(mù)合作或战略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户(hù)情(qíng)况时，公司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电(diàn)动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电池送样后(hòu)客户的反(fǎn)馈(kuì)普遍(biàn)较为(wèi)良好，并已与多名客户签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多(duō)家知(zhī)名两轮(lún)电动车(chē)品牌开展送样和(hé)合作意向洽谈等(děng)工作”等进行(xíng)回(huí)复。至于(yú)具(jù)体的客户名称和订单金额，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落(luò)地正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇告(gào)诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发(fā)布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电(diàn)池产能(néng)将增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠(nà)电(diàn)池落地产能大幅增加已可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地的产能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅(qiān)酸电池的市场规模接近(jìn)40GWh。前期用于(yú)两轮(lún)车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来才会有较大比(bǐ)例(lì)的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化(huà)场(chǎng)景。

　　然传艺科技(jì)却十分自信，其在调研记(jì)录中预测，预计(jì)2023年(nián)公司实际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日(rì)投资(zī)者关系活动记录表

　　需(xū)要注意(yì)的是，沉(chén)寂多年(nián)的钠电(diàn)池(chí)是在(zài)此前(qián)锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去(qù)年(nián)底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月(yuè)20日电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间(jiān)，锂价持(chí)续(xù)下跌会(huì)否影响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中(zhōng)科院院士(shì)欧阳明(míng)高近(jìn)日就表示：“钠(nà)电池(chí)能够(gòu)起(qǐ)到对锂(lǐ)电(diàn)池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证(zhèng)锂(lǐ)资源(yuán)的供应安(ān)全，不太(tài)可能成为主(zhǔ)流(liú)。锂价(jià)一(yī)便宜，就(jiù)会让钠离子的(de)发展陷入被动。”但(dàn)他(tā)也强调，“钠离子技术(shù)一(yī)定要发展，因为它(tā)是锂离子电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电建设成本接(jiē)近，目前三元钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度(dù)的也接近三元523电(diàn)池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成(chéng)本(běn)大(dà)幅(fú)下(xià)降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电池成(chéng)本基本(běn)相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等(děng)电(diàn)池成本已经优于(yú)钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为(wèi)钠电池还(hái)有降本的空(kōng)间。兴(xīng)储世纪(jì)总裁助(zhù)理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完(wán)善后(hòu)，规模(mó)量(liàng)产后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池(chí)的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价(jià)可能，但只要(yào)碳(tàn)酸锂价格高(gāo)于(yú)15万元/吨，钠离子电池(chí)的(de)成本(běn)优势(shì)就(jiù)依然(rán)存在，并且随着技术不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪奇(qí)也(yě)称，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能和锂离子电池的成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成本。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成熟后的(de)钠离(lí)子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗(lì)领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，包括传(chuán)艺科(kē)技在(zài)内，诸多入(rù)局钠电(diàn)池的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍钠电(diàn)池商业化进程。但随着(zhe)锂(lǐ)价(jià)持续下降，钠电池(chí)利(lì)润率下降或也是必然(rán)的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其(qí)在1月9日的(de)调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂的价(jià)格，一般给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价(jià)格波动而(ér)波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化之外，市场还(hái)担忧传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投(tóu)资履历发现(xiàn)，传艺(yì)科(kē)技在投资(zī)上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划(huà)可(kě)谓(wèi)“家(jiā)常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募(mù)资用途，将FPC生产项(xiàng)目未(wèi)用(yòng)的资金1.20亿元(yuán)和(hé)1.04亿元(yuán)分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄(báo)型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生(shēng)产项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线路(lù)板生产线技改并扩产项目的实(shí)施地点从一(yī)厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合川(chuān)区工业(yè)园区核心区(qū)高阳路30号，实(shí)施主体则从(cóng)传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司终止实施3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余(yú)资金全(quán)部投入轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项目的(de)建设，并(bìng)将(jiāng)后者(zhě)的(de)产能从(cóng)1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资，定增募(mù)资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于(yú)年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实(shí)施地点由江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余(yú)募资(zī)（已投入(rù)募(mù)资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠(nà)离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变(biàn)更募投计划的地(dì)点(diǎn)、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有的投入(rù)打水飘、投资(zī)效率低(dī)下以及建成项目实际效(xiào)益(yì)与预计(jì)天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目建(jiàn)设(shè)期仅12个月，达产年(nián)可(kě)实现销售(shòu)收(shōu)入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目(mù)的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增(zēng)方案(àn)，年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目建(jiàn)设期也仅12个月，预计达(dá)产年实(shí)现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间(jiān)过(guò)去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效(xiào)益分别为-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期相(xiāng)去甚远。

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