昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成协议，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可(kě)能达成的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含(hán)几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的(de)27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员(yuán)表示不应(yīng)该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日(rì)举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务是监控(kòng)市(shì)场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员们(men)完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联(lián)邦基金利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认为接下(xià)来两次(cì)会议中美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息(xī)预期，由(yóu)于美联储加息规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的(de)倍(bèi)数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息(xī)25个基(jī)点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美(měi)元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家(jiā)市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘(pán)中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最(zuì)大(dà)单(dān)日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于(yú)——展望未来，英伟达预计(jì)第(dì)二财季(jì)营(yíng)收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极度(dù)复杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创下近半年或半年多(duō)以(yǐ)来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带(dài)来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一(yī)致，随(suí)着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除(chú)接下(xià)来继续加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储6月加(jiā)息概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近(jìn)期美(měi)元指数走强对(duì)于大(dà)宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等(děng)经济数据(jù)略(lüè)低于(yú)市(shì)场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致(zhì)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预(yù)期(qī)以(yǐ)及原料(liào)成本持(chí)续下移(yí)导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者(zhě)表(biǎo)示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对(duì)下(xià)游需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进(jìn)口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策也(yě)进(jìn)一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要(yào)有以下三(sān)个方面(miàn)的(de)问题：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还比较有限，当(dāng)前(qián)内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年以来(lái)表现一直低于预两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华(huá)表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空(kōng)在(zài)价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差(chà)，则板材(cái)供(gōng)应压力会(huì)明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的(de)政策(cè)时点可能(néng)在(zài)7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种价格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商(shāng)品整体供(gōng)应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要具备(bèi)两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质(zhì)性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需(xū)平衡(héng)的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃cǐ)，预计短期内黑色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年同期(qī)偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力(lì)量(liàng)的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际(jì)局势(shì)缓和(hé)以及国(guó)内外价差有利于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁(tiě)产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺(cì)激(jī)补(bǔ)库，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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