近期市场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的(de)领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽(qì)车动力(lì)电(diàn)池产业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异(yì)的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁(níng)德(dé)时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了(le)：他们如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会(huì)影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhō特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么u)茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.6特殊韵母是什么意思，1个特殊韵母是什么6％。

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