踩(cǎi)上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为减持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相比，公司(sī)的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差年报(bào)和一(yī)季(jì)报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三(sān)六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为(wèi)盈希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧(ba)等(děng)平台投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网(wǎng)友担心公司下周(zhōu)一股价走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六(liù)零截至3月31日的股东数达(dá)到近(jìn)33万，而截(jié)至去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一(yī)季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净(jìng)利润(rùn)则巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，截(jié)至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互联网(wǎng)广告及服务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服(fú)务(wù)收入为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克(kè)私有化(huà)退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊(huái)到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏(kuī)损，公司(sī)称(chēng)主要系营业(yè)收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火。因三(sān)六(liù)零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大(dà)模型上有天然优势，公司(sī)及创始人周(zhōu)鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对(duì)大模型的看好，传递公司的优(yōu)势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短短不到两个(gè)月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初算起，涨幅则(zé)达(dá)到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高超(chāo)千亿市值。尽管近期股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三六(liù)零(líng)的投资者(zhě)人数大幅(fú)增加。截至到去年底(dǐ)，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续(xù)六个(gè)季度保(bǎo)持基本(běn)不变，但到(dào)了今年一季度末股东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十大股东却在逢(féng)高大幅减持。十大股东名单(dān)显示，一(yī)季度(dù)“北京(jīng)中关村资本基(jī)金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计(jì)减(jiǎn)持超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一(yī)季度(dù)均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造(zào)车新势力之一(yī)的哪吒汽车去(qù)年财务(wù)数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三六零(líng)此前公告披露(lù)的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过百亿(yì)，达到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒汽车(chē)的增资(zī)权。具(jù)体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限合(hé)伙(huǒ)企业(yè)，对应的(de)增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为282亿元(yuán)。放(fàng)弃(qì)上(shàng)述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对(duì)外投资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股(gǔ)东(dōng)方签署有关(guān)协议，以(yǐ)支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告显示，为了(le)配合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值(zhí)会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽车(chē)带来(lái)的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高p>

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