随着(zhe)3月(yuè)进出口数(shù)据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会(huì)导致下(xià)游(yóu)厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的(de)份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高(gāo)基(jī)数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出口量(liàng)能在去年(nián)高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示(shì)国际(jì)市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济(jì)的衰退预(yù)期或导致(zhì)全(quán)球实(shí)体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的(de)预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源的(de)回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部(bù)分是外围需(xū)求从去年(nián)的(de)出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还(hái)是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关(guān)注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海(hǎi)外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能(néng)够(gòu)说(shuō)明(míng)3月全球的纯(chún)碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国(guó)内(nèi)进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报价(jià)，随(suí)着能源(yuán)价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵(q缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱iān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的(de)平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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