5月10日，有(yǒu)消息称部分银(yín)行(xíng)相关部门收到《关于调(diào)整协定存款及通(tōng)知存款自律上限的通知》，四(sì)大国有(yǒu)银行(xíng)协定存(cún)款和通知存(cún)款(kuǎn)自律上限的下调幅度(dù)为(wèi)30BP，其(qí)它金(jīn)融机构(gòu)下调50BP，调整自2023年5月(yuè)15日(rì)起执行。本次拟下调中协(xié)定存(cún)款更(gèng)多是对公业务，而(ér)通(tōng)知存款(kuǎn)则(zé)集中于(yú)短期存(cún)款。

　　就本(běn)次协定存款及(jí)通知存款自律上限拟下调的背景、影响，后续货币(bì)政策走向(xiàng)等(děng)，记者采访了招商基金(jīn)研(yán)究部首席经济学家李湛、长(zhǎng)城基金总经理助(zhù)理兼(jiān)现(xiàn)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)部总经理邹德(dé)立、鹏扬基金固定收(shōu)益副总(zǒng)监兼鹏扬利(lì)泽基金经理陈(chén)钟闻、平安基(jī)金、光大保德(dé)信基金、德邦基(jī)金(jīn)等公募基(jī)金公司及(jí)投研人士(shì)。

　　在业(yè)内看来，本轮(lún)调(diào)降更多是出于推(tuī)进利(lì)率市场化改革(gé)深化大背景的考虑。对银行而言，存款(kuǎn)利率下调有助于(yú)减少存(cún)款(kuǎn)定价的无(wú)序竞争，降低(dī)银行负债成本；同(tóng)时(shí)本次降息有助于促进投资、消费，也(yě)被看作(zuò)是促进宏观经济复苏(sū)的表现(xiàn)。

　　长期来看，存(cún)款利率下行仍是(shì)大势(shì)所趋。2023年经济(jì)有所复苏(sū)，进(jìn)一步降低贷(dài)款利率的紧迫性(xìng)不(bù)高，但银(yín)行普遍以(yǐ)量补价，使得贷款价格战激烈，贷款利率很难上行(xíng)。预计(jì)下(xià)半年货币(bì)政策不会出现急转弯，延续(xù)稳健(jiàn)货币政策基调。

　　延续银行存款利率调降的趋势

　　中(zhōng)国基金报记者：四大国(guó)有银行为何下调协定存(cún)款及(jí)通知存款自律(lǜ)上限？

　　李湛：我们认为，当前调降更多是出于推(tuī)进利(lì)率(lǜ)市场化改革深(shēn)化大背(bèi)景(jǐng)的考虑。2022年(nián)4月，央行指导利率自律机制建立了存款(kuǎn)利率市场化调整(zhěng)机制，自(zì)律机制成员银行(xíng)参(cān)考以10年期国(guó)债收(shōu)益(yì)率为(wèi)代(dài)表的债券市(shì)场利率和以1年期LPR为代表(biǎo)的贷款市场利率(lǜ)，合(hé)理(lǐ)调整存款利率水(shuǐ)平(píng)。

　　随后，国(guó)有大行去年9月下调(diào)存款利率，中小银行(xíng)陆续跟进下(xià)调存(cún)款利率(lǜ)。今年4月市(shì)场利(lì)率定价(jià)自(zì)律机制(zhì)发布(bù)《合格审慎评估(gū)实施办法（2023年修订版）》，在相关指(zhǐ)标中引入(rù)了存款定价惩罚措施。而此前4月部分中小银行(xíng)、农商行存款利率下调，5月5日浙(zhè)商、渤海、恒丰三家股份行(xíng)挂牌利率下调，均是在利率市(shì)场化改革(gé)推进背景下，银行出于自身经营考虑的自发行为。

　　邹德(dé)立：银行(xíng)近年息差不断(duàn)下行。在资产端定(dìng)价压力较大且(qiě)存(cún)款持续高增(zēng)的情况下，压降存款成(chéng)本(běn)成为改善息差的重要手段。此外，2023年以(yǐ)来银(yín)行贷款向企业(yè)固定资(zī)产投资传导(dǎo)较弱，下调协定存款及(jí)通知存款自(zì)律上(shàng)限有利于对公客(kè)户(hù)留存的活(huó)期资金投向实体经济。

　　陈钟闻：首先，近年来市场利率(lǜ)整体下(xià)行，实(shí)体经济综合融资成本不断下降，银(yín)行资产端(duān)收益下降较为(wèi)明显；第二，银(yín)行(xíng)整体净息(xī)差持续菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里走低(dī)，银行利润空间压缩明显；第三，企业和居民风险偏好大幅下降导致存款增(zēng)长比较明显(xiǎn)，存款市场(chǎng)供需关系(xì)发生了变化，降(jiàng)低了银行高(gāo)吸揽(lǎn)储的必要性；第四，协定存款和(hé)通知存款(kuǎn)介于活期(qī)与定期(qī)存款之间，自2022年存款(kuǎn)自律机制对(duì)于(yú)活期(qī)存款(kuǎn)与(yǔ)定(dìng)期存款利(lì)率进行(xíng)了几轮调整，本次将协定存款与通知存款自律上(shàng)限下调也是(shì)要将存款产品线的调整进行统一，全(quán)面缓解(jiě)银(yín)行(xíng)负债压力。

　　综合(hé)各项因(yīn)素，银行从自身经营情况考虑，顺应市场趋势，通过自律机制协调调降负债成本，有(yǒu)利于提升银行放贷意愿(yuàn)，抑制资金(jīn)脱实向虚，更好(hǎo)的落(luò)实央行宽信用(yòng)的政策贯彻落实。

　　平安基金(jīn)：中国的存款(kuǎn)利(lì)率管控为上限(xiàn)管控，贷款利率则为下限管控，近年(nián)来贷款利率下限管控(kòng)彻底取消。存(cún)款利(lì)率定价方(fāng)式的改变也拉开序(xù)幕，2022年(nián)4月利率自律机制建立(lì)以来，4月和9月经(jīng)历(lì)了两轮大规(guī)模存款利率下降，主要是大行和(hé)股份行(xíng)参与，今(jīn)年以来的调整更(gèng)多是(shì)延续去年9月这一轮存款利率(lǜ)下调，中小银行补充(chōng)下调。

　　另外，考评(píng)制度由(yóu)原来的激励为主引入惩罚措施，加速了中(zhōng)小银行存款利率补降的(de)进度。就今(jīn)年的经济背景而言，疫后脉冲式复苏(sū)后经济(jì)边际走(zǒu)弱，经济(jì)修复存(cún)在波折。目前(qián)居民超额储蓄高增，实体融资需求有限，银行(xíng)存(cún)款增加，降低存款利率可(kě)以引导减少(shǎo)信贷套利，助力(lì)经(jīng)济增(zēng)长。从(cóng)银(yín)行的(de)角(jiǎo)度(dù)，净(jìng)息差不(bù)断压缩，银行经营压(yā)力(lì)增大，调整存款成本(běn)成(chéng)为改善息差的重要手(shǒu)段。

　　光(guāng)大保德信基金：下调协(xié)定存款及通知(zhī)存款(kuǎn)自律上限，主要影响对公客(kè)户在(zài)商(shāng)业银行的活期类存款收益，延续近(jìn)期银行存款利(lì)率(lǜ)调降的趋势(shì)。

　　一方面，有助于缓解商业(yè)银行净息差收(shōu)窄趋势(shì)，特别是中小(xiǎo)行高息(xī)揽储(chǔ)的(de)成(chéng)本压力(lì)；另一方(fāng)面(miàn)，有(yǒu)利于引(yǐn)导超(chāo)额储蓄向消费投资转化(huà)，符合“不(bù)搞大(dà)水漫灌”、“盘活存量资金”的定位。

　　德邦基金：存款利率机制创设以来(lái)，两(liǎng)轮利率调(diào)降都集中在(zài)活期和定期存(cún)款，实际上忽略了这些(xiē)介于(yú)活(huó)期和定期存款(kuǎn)之(zhī)间的存款(kuǎn)的利(lì)率调整，当下有(yǒu)必要(yào)一次性调(diào)整通知存款和协定存(cún)款利率上限，保证存(cún)款(kuǎn)利率下调(diào)的有效性(xìng)。银行一季度净息差水平均创历史新低，上(shàng)市(shì)银(yín)行整体净(jìng)息(xī)差由(yóu)22年Q4的1.93％降至23年Q1的1.75％。因(yīn)此通(tōng)过存款利率(lǜ)下调可以有效降低银行(xíng)负(fù)债成本，增厚息差，缓解银行经营压力。

　　存款利(lì)率下行仍是(shì)大势所趋

　　中国基金报：今年(nián)“降息(xī)潮(cháo)”迭起，这是未来大(dà)趋势吗(ma)？

　　邹德立(lì)：对于(yú)4月份(fèn)社融(róng)数据，居民贷款偏弱之外，企业贷款也在边际转弱(ruò)，但企业中长期贷款(kuǎn)同(tóng)比多增幅度较(jiào)大。在这种背(bèi)景下，MLF利率(lǜ)是否下(xià)调(diào)，还要进一步观察5-6月信贷情况。对于存款利率，2023年(nián)银(yín)行息(xī)差(chà)压(yā)力增大，控(kòng)制存款成本(běn)成为当(dāng)务之急。中小银行(xíng)或有动力持续(xù)主(zhǔ)动下调存款利率(lǜ)。长期(qī)来看，存款利率下行仍是大势所趋。因此银行降息潮可能仍聚(jù)焦于存款利(lì)率(lǜ)下调。

　　此外，广义上(shàng)的降(jiàng)息潮不仅仅集中在银行(xíng)领域。以(yǐ)地方债为例，2022年后广(guǎng)东、上(shàng)海、深圳(zhèn)、江(jiāng)苏、浙江等发(fā)达地区(qū)地方债(zhài)发行利差(chà)降至10Bp，未(wèi)来仍可能下降至5Bp。同理，对于资(zī)质较好的发(fā)债主体，其(qí)信用债收益率仍有下行趋势和(hé)空间。

　　陈钟闻：首先，利率(lǜ)的方向仍是由实(shí)体经济资金供需决定(dìng)的，而央(yāng)行(xíng)的政策(cè)利率(lǜ)、基(jī)准利率在一方面要合适顺应(yīng)市场环境，一方面(miàn)也(yě)代表着(zhe)政策意愿(yuàn)强调信号意(yì)义的作(zuò)用。今年是真正(zhèng)疫后复苏的第一年，我(wǒ)们仍面临(lín)内生(shēng)动力不(bù)强需求不(bù)足的情况，央行已经通过(guò)降(jiàng)准以及(jí)结构性货币(bì)政策等多项(xiàng)举(jǔ)措给(gěi)予了实体经济所(suǒ)需的一定(dìng)的资金投(tóu)放(fàng)支持，有效降低了实(shí)体综合融(róng)资(zī)成本(běn)，后(hòu)续需要财政(zhèng)政(zhèng)策产业政(zhèng)策等配套政策继续激活(huó)内生动(dòng)力扭转预(yù)期。

　　当前央行需要观察跟(gēn)踪(zōng)经济(jì)运行情(qíng)况，短期(qī)调整政策(cè)利率(lǜ)的概率不大，但仍会维持资金(jīn)合理充(chōng)裕的环境，故从(cóng)银行(xíng)资(zī)产端的角度来讲，贷款利率或仍(réng)维持低位，后续是(shì)否进一步下(xià)调要(yào)看实体经济复苏的情(qíng)况。银(yín)行负债端(duān)，存款基准利(lì)率下调(diào)的概率(lǜ)不大，而存款利率上(shàng)限(xiàn)的调整空间仍存在(zài)，而(ér)是否进(jìn)一步下调(diào)要看银行自(zì)身经营需要。

　　光大保德信(xìn)基金(jīn)：2022年4月(yuè)，人民银(yín)行指导(dǎo)利率自律机(jī)制建(jiàn)立了(le)存款利率市(shì)场化调整机(jī)制，自律机制成(chéng)员银行参考(kǎo)以(yǐ)10年(nián)期国(guó)债收益(yì)率为(wèi)代表的债券市场利率和以1年期LPR为(wèi)代表的贷款市场利率，合理调整(zhěng)存(cún)款利率水平(píng)。在存(cún)款利率市场化(huà)调整机制作(zuò)用下(xià)，2022年4月、2022年8月(yuè)大行分别下调存(cún)款利率(lǜ)。

　　2023年4月，《合(hé)格(gé)审慎评估实(shí)施办法（2023年修订版）》新增存款(kuǎn)利率市(shì)场化定(dìng)价情况作为合格审(shěn)慎评估的(de)扣(kòu)分项(xiàng)，引发中小银(yín)行跟随调(diào)降(jiàng)存(cún)款利率(lǜ)。我们(men)认为，通过存款利率(lǜ)下行，稳(wěn)定商业银行净息差进(jìn)而保持贷款利率维持(chí)低位或继续下行，最终有利于社会融(róng)资成本下行。

　　德邦基金：从日前公布的金融数据看， M1增速回升(shēng)，M2-M1略有收窄，需求边际(jì)弱修(xiū)复趋势或仍在。近(jìn)期(qī)国债(zhài)利(lì)率持续下行(xíng)，银行间利率下行，叠加银行存款定价(jià)下调，4月社(shè)融(róng)信(xìn)贷低于(yú)预期，国内降息预期被进一步强化。海外来看(kàn)，全球(qiú)经(jīng)济进入衰(shuāi)退周期，加(jiā)息周期基本(běn)结束，后续有望逐步迎(yíng)来降息高峰(fēng)。

　　平安基(jī)金：目(mù)前，我(wǒ)国国有大型商业银行和股份(fèn)制商(shāng)业银行(xíng)的定(dìng)期存(cún)款(kuǎn)利率已告别(bié)“3时代”。压降存款成本仍是(shì)大势所趋。一方面，银行(xíng)仍有净息差压力，22Q4 新发放贷款(kuǎn)加(jiā)权(quán)平均利(lì)率较(jiào)18Q1下降182BP，银行(xíng)息差压力加剧(jù)明显，监管层面有(yǒu)动力(lì)去持续推(tuī)动存(cún)款利率下降，来保障银行合理利差范围，增(zēng)加(jiā)银行信(xìn)贷投放的动(dòng)力。

　　另一方(fāng)面，居民(mín)避险需求仍在，存款(kuǎn)持(chí)续高增(zēng)，在揽储压力(lì)不大的基础(chǔ)上，银行(xíng)自身也有动力去下调存款定价来保障利(lì)差(chà)。

　　缓解银行负债(zhài)及经营压力

　　中国(gu菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里ó)基金报：协定存款(kuǎn)、通知(zhī)存款利率自律上限调整，将有哪(nǎ)些(xiē)政策传导(dǎo)效果(guǒ)？

　　德(dé)邦基金：一方面银行息(xī)差压力大是普遍现(xiàn)象，此次政(zhèng)策调(diào)整有望带动中小银行主动(dòng)跟随下调存款利率。另一方面，由于(yú)此前经济下行影响，投资者悲观预期(qī)被放大(dà)，大量(liàng)资金集中在银行存(cún)款(kuǎn)端，此次存款(kuǎn)利率下调(diào)也有望带(dài)动存款资金(jīn)的释放，盘活市场(chǎng)流动(dòng)性。

　　李湛：本(běn)次调降通知(zhī)释(shì)放(fàng)了以(yǐ)下信号：①减轻银行(xíng)息(xī)差压力。本次下调将引导银行(xíng)的对公(gōng)活(huó)期成(chéng)本(běn)下(xià)降，存款(kuǎn)降价叠加资产端让利压力趋缓，银行(xíng)息差、盈利将合理修(xiū)复，有利于增强银行内生资本(běn)补充(chōng)能力；②减少(shǎo)企业及(jí)居民的短期存款意(yì)愿、促进企业投资、居民(mín)消费。

　　后续来(lái)看，本(běn)次下(xià)调对市场的影响集中(zhōng)在以下两点(diǎn)：①规范(fàn)银(yín)行(xíng)的协(xié)定存(cún)款定价(jià)秩序，减少存款定价的无序竞(jìng)争。此前，部分中(zhōng)小(xiǎo)银行的(de)协定存款和通知存款定价过(guò)高，会对(duì)遵守自律机制、定(dìng)价(jià)较低的银行产生揽储冲(chōng)击(jī)。本次上(shàng)限下调后会普遍(biàn)降低中小行协定存款及通(tōng)知存款(kuǎn)利率(lǜ)，减少(shǎo)中小银(yín)行间揽储(chǔ)恶意竞争，而(ér)对(duì)股份行及国(guó)有大行影(yǐng)响较小。②长(zhǎng)端利率下行(xíng)仍有空间。市(shì)场(chǎng)降息预期升温，但大(dà)概(gài)率(lǜ)落空。

　　光大(dà)保(bǎo)德信基金：下调协定存款及通知存款(kuǎn)自律上限，主要影响对公客户(hù)在商业(yè)银行的活期类(lèi)存款收益，使得(dé)对公客户活期存款收益向(xiàng)对私客户看(kàn)齐(qí)，一方面有助于缓解商(shāng)业银行净息(xī)差收窄趋势，另(lìng)一方面有利于(yú)引导超额储蓄向消费(fèi)投资转化。

　　邹(zōu)德立：对于银行，存款利率自律上限调整(zhěng)降低(dī)了银行负债成本，目前上市(shì)银行协定存款占总(zǒng)存(cún)款的(de)比重在13％左(zuǒ)右，重新规定协定(dìng)利率上限(xiàn)后，预计行业资金成本(běn)可(kě)以缓(huǎn)释(shì)3-4bp左右。另一方面(miàn)可以限制高息揽储(chǔ)，规范行业竞争，特(tè)别(bié)是(shì)降低(dī)银行对公(gōng)活(huó)期存款(kuǎn)成本压力，减(jiǎn)轻银行负债及经(jīng)营压力。此外，银行负债端成(chéng)本的下降使得银(yín)行盈利能力增(zēng)强，进一步(bù)打(dǎ)开了资(zī)产端收益(yì)率下行的空间，或带(dài)动债券收益率不断下行(xíng)。

　　并非降息(xī)的确(què)定(dìng)性(xìng)信号

　　中(zhōng)国基金报：未来存款利率是否还有进(jìn)一步下(xià)降的(de)空间？对股债市场有何影响？

　　光大保德信基金(jīn)：近年来，贷款和存款(kuǎn)利率的非对(duì)称下行使得商(shāng)业银行净息差已逼近1.8％的监(jiān)管下限，经营压力(lì)倒逼存款利(lì)率有进一步(bù)调降的预期。一(yī)方(fāng)面，为(wèi)支持实体(tǐ)经(jīng)济，政策(cè)导(dǎo)向下贷款加权平均利率创有统计以来新低，2022年12月金(jīn)融机构人民币贷款加权平(píng)均利率较2020年初下(xià)行94bp到4.14％。

　　另一方面，各行在(zài)存款(kuǎn)市场上的竞争类似“非(fēi)零和(hé)博弈(yì)”，“存款(kuǎn)立行”和存款市场(chǎng)份额(é)考核压力使得各(gè)行(xíng)下调存款(kuǎn)利率动力不足，同样2020年以来上市银行存量存(cún)款平均成本率(lǜ)基(jī)本(běn)持平。贷款和(hé)存款利(lì)率(lǜ)的非对(duì)称下行作用(yòng)下，2022年12月商(shāng)业银行净息差缩小(xiǎo)至1.91％，已经逼近《合格审慎评估实施办法（2023年修(xiū)订(dìng)版(bǎn)）》规(guī)定的合格(gé)线1.8％。

　　存款利(lì)率调降预期(qī)，有(yǒu)利于(yú)降(jiàng)低全社(shè)会无风险收益(yì)率，利(lì)多(duō)永续经营(yíng)性质的票息资产(chǎn)，比如利率债、稳定股息率的央(yāng)企等。

　　邹德(dé)立(lì)：存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)仍然有下降的(de)趋(qū)势(shì)和(hé)空间。从银(yín)行(xíng)角度，2018年以来由于存款(kuǎn)定期化，活期存款(kuǎn)占比明(míng)显下降(jiàng)，存款付息率有所抬升，与此同时，贷款收益率大(dà)幅下(xià)行(xíng)，大幅加剧了银行息差(chà)压力(lì)，这使得(dé)控制存(cún)款成本尤为重(zhòng)要(yào)。

　　此外(wài)，从政(zhèng)策角度，居民超额储蓄高增(zēng)、企(qǐ)业(yè)存款提(tí)升、消费复苏较慢，监管层面有动力去(qù)持续推动存款利率下(xià)降(jiàng)，促进存(cún)款流向(xiàng)消费和实际投(tóu)资。短期看，存款利(lì)率下调带动流动性继(jì)续(xù)进入债市(shì)，中短期利率，特别(bié)是中(zhōng)短期信用债利率仍有(yǒu)下(xià)行空间(jiān)。如(rú)果经济复苏(sū)较强，流动(dòng)性也有可能进入股市，利好权益资产(chǎn)。

　　德邦基金：2023年经济有所复(fù)苏(sū)，进一步降(jiàng)低贷(dài)款利率的紧迫(pò)性不高。但银行普遍(biàn)以量补价，使得贷款价格战(zhàn)激烈，贷款利率很(hěn)难(nán)上行。考虑到存量贷款(kuǎn)重定价等影响，2023年银行息差压力增大(dà)，中小银(yín)行或有动(dòng)力主动跟进下调存(cún)款利(lì)率。长期(qī)来看，有(yǒu)望带动存款利率整(zhěng)体下行。现实中，存款利率降低有(yǒu)助于(yú)压低全社会(huì)利(lì)率水平，利(lì)好债券，同时股(gǔ)票市场中，对流动(dòng)性敏感的股票也将因(yīn)此受益。

　　李(lǐ)湛(zhàn)：从本次降息释(shì)放的信号(hào)来看，是否意味着货币政(zhèng)策进一步宽松？货币政策充裕延续(xù)，但解读为边际再宽松为时尚早。2022年四季度货(huò)币政策(cè)执行(xíng)报告以(yǐ)及2023年(nián)一季(jì)度货(huò)政例会均表明当前货(huò)币政策基调(diào)未变，“精准有(yǒu)力(lì)”仍是第一要求，而在此基础上强调(diào)“着力(lì)支持扩大内需，为实(shí)体(tǐ)经济提供更有力支(zhī)持”。

　　本(běn)次(cì)调(diào)降意味着当前长(zhǎng)端利率仍有下行空间，但(dàn)这(zhè)一调降(jiàng)是针对(duì)银行(xíng)协定存(cún)款及(jí)通知存(cún)款利率自律(lǜ)上限，而非直接(jiē)调降挂牌存款利(lì)率，存(cún)款(kuǎn)利率下调并不等于政(zhèng)策利率就必须进行对等下(xià)调，市(shì)场不应(yīng)视为降息的确定性信号(hào)。

　　兼顾考量收益性、流动性以及安全性

　　中(zhōng)国基金报：当前(qián)利率环境下，普通投资者应该如何守住(zhù)自己的钱袋(dài)子(zi)？你有什么建议？

　　邹德立：普通投资者(zhě)的投资工(gōng)具应该兼顾考量收益性、流动(dòng)性以及(jí)安(ān)全性。在存款(kuǎn)利率下降的(de)背景下(xià)，短(duǎn)债基(jī)金以及其(qí)他固(gù)收类基金在具一定(dìng)流动性(xìng)的(de)同时，相较活期存款和相(xiāng)当部分(fēn)的银行理财产(chǎn)品，具有一定的(de)超额(é)收(shōu)益，是风险偏(piān)好较低和风险偏好适中投资者(zhě)的合适投资(zī)工具(jù)。

　　陈钟(zhōng)闻：今年初以来，债券市场利率整体下行，4月以来下行加速，当前(qián)无论从绝对利率(lǜ)水平还是(shì)从信用(yòng)利差(chà)，都(dōu)回到了较(jiào)低历(lì)史分位数水(shuǐ)平(píng)，虽(suī)然(rán)债市多(duō)头(tóu)环境仍未改变，但一致(zhì)预期导致行情(qíng)走的(de)比较迅速，市场进(jìn)一(yī)步(bù)盈利空间被压缩，若看(kàn)不到央行货币(bì)政策增量政策(cè)，后续或进入震荡(dàng)环境(jìng)，而存量(liàng)博(bó)弈(yì)交(jiāo)易下也可能会放大市场(chǎng)波动(dòng)。

　　对于普通投资(zī)者(zhě)来说，在这样的环境下尽(jǐn)量选择防守类型的产品，规避市场波动，例如货币基金(jīn)，而短债(zhài)基金中要选择(zé)久期短流动性好、历史回(huí)撤控制好(hǎo)的产品。

　　德(dé)邦基金(jīn)：随着经济(jì)高频数据的弱化(huà)趋(qū)势显现，且4月底政(zhèng)治局会议(yì)从疫情后稳增长转向中长期调(diào)结构，政策(cè)发力预期下降，市(shì)场对(duì)经济的“弱复苏”预(yù)期进一步(bù)强化(huà)，因此股(gǔ)票市(shì)场也进(jìn)入(rù)到(dào)“休整期”。在市场(chǎng)震(zhèn)荡休整期，高股(gǔ)息策(cè)略往往跑赢市场。因此(cǐ)在当前(qián)环境下，菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里建议(yì)关注行业(yè)估值(zhí)水平较(jiào)低，高股息(xī)的个股。

　　平安基金：目前(qián)面临低利率环境(jìng)，需要我们识别金融陷(xiàn)阱，抵(dǐ)挡住金融(róng)陷阱的诱惑，比如(rú)面对(duì)收益率高达20％且(qiě)能保本(běn)的所谓理财(cái)产(chǎn)品。对(duì)普(pǔ)通投(tóu)资者而言，如果(guǒ)不具备(bèi)相关专业知识，可以选择把投资理财交给(gěi)少数(shù)专(zhuān)业的人(rén)来(lái)做(zuò)，让(ràng)优秀(xiù)的基金(jīn)经理(lǐ)管(guǎn)理自己的钱袋子。具备一定投资能力和风控能(néng)力的人士可通过理(lǐ)财和投资试(shì)图跑赢通胀，但前提(tí)条件是(shì)做好(hǎo)风(fēng)控，选择适合(hé)自己风险(xiǎn)偏好(hǎo)的(de)方向和标的。

　　光(guāng)大保德(dé)信基金：随着存款利率下行(xíng)，普(pǔ)通投资(zī)者储蓄收益下降(jiàng)，为保持资(zī)金保值增值(zhí)，投资者在评估(gū)自身(shēn)风险(xiǎn)承受能力后可适当考虑公募货(huò)币基金(jīn)、公募中(zhōng)短债基金、商业银行现金(jīn)管理类(lèi)产品等(děng)风险等级较低、支取(qǔ)相对(duì)灵活(huó)的产品(pǐn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里