随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看(kàn)来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下(xià)游通过进(jìn)口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到(dào)港后(hòu)直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和(hé)土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源(yuán)价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额(é)，都(dōu)是带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅(é)事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年高基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具(jù)有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预(yù)期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯(chún)碱(jiǎn)需求可(kě)能(néng)会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的回落背景(jǐng)下供(gōng)应的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出现了环(huán)比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围(wéi)需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关(guān)注纯(chún)碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地(dì)区(qū)，可能(néng)会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来(lái)，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进(jìn)出(chū)口(kǒu)超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增(zēng)加，进口有(yǒu)继(jì)续增加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加(jiā)影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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