总市(shì)值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消息，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的(de)启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技(jì)创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持(chí)续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化(hu胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗à)，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权(quán)市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务(wù)和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前我国已(yǐ)经推(tuī)出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值(zhí)的(de)公司和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者的投(tóu)资交(jiāo)易(yì)需求。胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的(de)合约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第(dì)二名(míng)。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规(guī)模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备突出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层(céng)面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起(qǐ)来(lái)。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的(de)提(tí)升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长资资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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